>> 華創(chuàng)證券-【金融工程專題報告】2023年Q2量化策略總結(jié)與未來市場展望-230707
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 4101KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
王小川,秦玄晉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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摘要
2023年二季度已經(jīng)過去，主要寬基指數(shù)均下跌，其中上證指數(shù)跌幅最小，下跌2.16%，深成指下跌5.97%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.69%；恒生指數(shù)下跌7.27%。
從擇時角度，我們自2019年開始深耕于大盤擇時，基于多維角度，創(chuàng)立了短期、中期、長期的擇時模型。我們認(rèn)為市場擇時一定不是單一模型可以實(shí)現(xiàn)的，在每個周期下，我們從不同角度出發(fā)，又構(gòu)建了次級別的策略。同一周期下策略或者不同周期下的策略可以進(jìn)行耦合與共振，這樣才能做到攻守兼?zhèn)洹?br> 從擇時收益上講，2023年二季度擇時表現(xiàn)較好，因?yàn)?023年二季度各大寬基指數(shù)波動率相比一季度有所提升，擇時獲得了超額收益。二季度擇時收益上，表現(xiàn)較好模型有中期漲跌停推波助瀾模型，短期有價量共振模型，特征成交量模型，特征龍虎榜機(jī)構(gòu)模型，智能300模型。
從擇時模型角度看，短中期模型信號整體看多，長期信號看多，后市或中性偏樂觀。
在行業(yè)輪動角度，將基金收益分解至中信一級行業(yè)，從而得到單支基金在各行業(yè)上的近似比例，然后，將當(dāng)期的平均行業(yè)持倉比例減去全市場的行業(yè)市值占比×平均總倉位，得到超配/低配比例，針對單個行業(yè)的時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行中性化處理，即可得到每個季度的行業(yè)推薦，該策略基于基金倉位測算的行業(yè)輪動策略年化可以獲得22.51%的絕對收益，相對等權(quán)一級行業(yè)超額年化10.97%。
2023年三季度我們看好：計算機(jī)、傳媒、通信。
在選股角度，我們有《大師選股系列》、CANSLIM選股系列與形態(tài)選股模型。2012年01月01日至2023年6月底CANSLIM2.0策略在此期間年化收益率27.0%，基準(zhǔn)（中證500）年化收益率5.6%，阿爾法21.4%。在2023三季度，我們將繼續(xù)砥礪前行，開發(fā)更多優(yōu)秀策略。
風(fēng)險提示：
本報告中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，不代表未來發(fā)展趨勢。
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