久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品（豆菜粕、油脂）、黑色逢低買(mǎi)入套保；能源、有色、貴金屬中性。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　近期國(guó)內(nèi)逆周期信號(hào)進(jìn)一步加強(qiáng)。6月開(kāi)始，央行相繼下調(diào)OMO、MLF和LPR利率10bp，并且發(fā)改委、國(guó)務(wù)院相繼表態(tài)將“采取更加有力的措施”，6月29日國(guó)常會(huì)部署促進(jìn)家居消費(fèi)，政策逆周期信號(hào)繼續(xù)加強(qiáng)。此外，7月6日國(guó)務(wù)院舉行經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家座談會(huì)，會(huì)上總理表示“我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)”“注重把握轉(zhuǎn)型的窗口期”。國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍偏弱，6月的PMI表現(xiàn)仍偏弱，高頻的地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)尚未有起色，出行數(shù)據(jù)有略微回落，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)的國(guó)內(nèi)政策預(yù)期。在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)加強(qiáng)的利好下，股指受益較為明顯，其次是商品中內(nèi)需主導(dǎo)型的黑色建材。
　　商品分板塊而言，近期有兩條主線(xiàn)較為明朗，一是厄爾尼諾下的農(nóng)產(chǎn)品機(jī)會(huì)，厄爾尼諾會(huì)導(dǎo)致我國(guó)夏季呈現(xiàn)南澇北旱的局面，且平均氣溫偏高，也會(huì)導(dǎo)致美國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞降雨量的減少，應(yīng)對(duì)是農(nóng)產(chǎn)品中的豆菜粕、油脂的買(mǎi)入套保機(jī)會(huì)；第二個(gè)主線(xiàn)是來(lái)自國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下的黑色建材機(jī)會(huì)，但目前仍處于等待政策階段。其次，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期走高的背景下，貴金屬短期調(diào)整為逢低買(mǎi)入套保的思路，等待7月和9月加息路徑更明朗。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（能源板塊上行風(fēng)險(xiǎn)）；全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）；美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期收緊（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）；各國(guó)加碼物價(jià)調(diào)控政策（商品下行風(fēng)險(xiǎn)）；海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)）。