>> 中郵證券-新能源行業(yè)周報：CCER管理辦法發(fā)布，“雙積分”政策修訂設(shè)立積分池制度-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
大小： |
865KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王磊,虞潔攀 |
| 行業(yè)名稱： |
|
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
光伏
CCER重啟加速，管理辦法征求意見稿發(fā)布。7月7日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》征求意見稿，CCER市場重啟迎來重要節(jié)點，管理辦法中針對機構(gòu)設(shè)置、方法學、項目/減排量核算周期等進行明確，針對新注冊登記的項目，減排量起始計算時間點為我國提出雙碳（2020年9月22日）之后，即登記后可一次性獲得約3年的減排量收益。根據(jù)能安院SESI的預測，CCER現(xiàn)貨存量估計不到1000萬噸，CCER重啟有望進一步發(fā)揮其支撐作用。
全年來看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價格將整體呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢，價格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關(guān)注具備期貨定價屬性、受益價格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點關(guān)注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術(shù)的進展。
風電
23H1國內(nèi)風機合計中標48.6GW，其中公開項目38.9GW，與22H1基本持平。根據(jù)風芒能源的統(tǒng)計，2023年上半年，國內(nèi)風電整機商共中標281個項目合計48.6GW，其中遠景（10.7GW）、金風（9.2GW）、運達（8.4GW）分列前三，CR3達到58.3%，此外，三一重能（5.4GW）、明陽智能（5.2GW）中標量也超過5GW，分列四、五位。
風電全年量增+盈利修復預期不斷強化，建議重點關(guān)注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機會，此外關(guān)注海風樁基、海纜等環(huán)節(jié)。
新能源車
“雙積分”政策修訂，下調(diào)單車積分并新設(shè)積分池制度。工信部發(fā)布雙積分新規(guī)則，將從2023年8月1日起實行。兩項最大的變化為：（1）新能源車型積分計算方法進行調(diào)整，新能源乘用車標準車型分值平均下調(diào)40%左右，并調(diào)整了積分計算方法和分值上限。（2）設(shè)立積分池以調(diào)節(jié)積分市場供需，車企可以結(jié)合市場變化和自身情況適時申請新能源汽車正積分收儲和釋放。本次修改有望更好應(yīng)對積分供需失衡問題，穩(wěn)定積分價格，并且對于傳統(tǒng)燃油車企轉(zhuǎn)型起到更好刺激作用。
建議重點關(guān)注定價權(quán)更強盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時代、億緯鋰能）和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)（科達利），中游環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢突出具有競爭力的（璞泰來、湖南裕能、天賜材料、恩捷股份）、新技術(shù)（驕成超聲、寶明科技）。
風險提示：
各國政策變化；下游需求不及預期；新技術(shù)發(fā)展不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價格波動風險；行業(yè)競爭加劇風險。
|
|
