>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：關(guān)注WAIC和中國材料出口管制-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
大小： |
3204KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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華泰觀點：關(guān)注十年期美債利率破4%和世界人工智能大會
7月5日，美聯(lián)儲公布6月份貨幣政策會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，幾乎所有與會者都表示，2023年年內(nèi)進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金目標(biāo)利率是合適的。上周十年期美債利率上漲25bp至4.06%，納指下跌0.9%，標(biāo)普500下跌1.2%。7月6日-7月8日，世界人工智能大會（WAIC）召開，華泰舉辦“AI大模型的金融數(shù)智化機(jī)遇”科技金融創(chuàng)新論壇，聚焦AI大模型前瞻技術(shù)發(fā)展趨勢及在金融等產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，并正式發(fā)布年度前瞻報告《AI 2.0：十年之后我們還能做什么》。
華泰觀點：關(guān)注中國鎵、鍺相關(guān)物項出口管制對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響
7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告，對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，鎵相關(guān)物項包括金屬鎵、氮化鎵、氧化鎵等8項，鍺相關(guān)物項包括金屬鍺、區(qū)熔鍺錠、磷鍺鋅等6項。公告自2023年8月1日起正式實施。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS），從全球產(chǎn)量來看，中國的鎵、鍺金屬產(chǎn)量占比最高，分別高達(dá)90%、68%。鎵、鍺在半導(dǎo)體材料、新能源等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，鎵主要用于半導(dǎo)體晶體、發(fā)光二極管、高溫溫度計和高溫壓力計等，鍺在半導(dǎo)體、航空航天測控、核物理探測、光纖通訊、紅外光學(xué)、太陽能電池、化學(xué)催化劑、生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用，相關(guān)物項出口管制對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響仍待觀察。
A股：SW電子上漲0.7%，跑贏上證指數(shù)（-0.2%）
上周全部A股日均成交額合計8932億元，環(huán)比下降1.2%。電子板塊漲幅居前企業(yè)包括：聚辰股份（+20.1%）、聯(lián)創(chuàng)電子（+18.3%）、經(jīng)緯恒潤-W（+15.0%）；跌幅居前企業(yè)包括：拓荊科技（-18.6%）、北方華創(chuàng)（-10.2%）、江海股份（-8.9%）。北向資金上周合計凈流出92億元，主要增持歌爾股份、華工科技，減持滬電股份、紫光國微、北方華創(chuàng)。TMT其它板塊，SW計算機(jī)跌2.3%，SW通信跌2.4%，SW傳媒跌5.2%。
港股：恒生科技指數(shù)下跌0.3%，跑贏恒生指數(shù)（-2.9%）
上周全部港股日均成交額合計627億港元，環(huán)比上漲4.8%。恒生科技主要成分股中漲幅居前的企業(yè)包括：小鵬汽車-W（+9.2%）、阿里巴巴（+3.8%）、比亞迪電子（+3.8%）；其他跌幅居前企業(yè)包括：商湯（-9.7%）、萬國數(shù)據(jù)-SW（-6.9%）、海爾智家（-5.5%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，阿里巴巴漲3.8%，百度漲3.5%，騰訊跌1.5%，快手跌2.0%，美團(tuán)跌2.6%。南向資金上周合計凈流入67億港元，主要增持中國移動、中國聯(lián)通、小鵬汽車-W，減持騰訊控股、比亞迪股份、小米集團(tuán)。
海外：納斯達(dá)克中概股上漲1.6%，納指下跌0.9%，標(biāo)普500下跌1.2%
上周納斯達(dá)克中概股上漲1.6%，納指下跌0.9%，標(biāo)普500下跌1.2%，費城半導(dǎo)體指數(shù)跌2.6%。十年期美債利率上漲25bp至4.06%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為WOLFSPEED（+14.5%）、英偉達(dá)（+0.5%），跌幅較大的為科天（-6.0%）、英特爾（-4.8%）、英飛凌（-4.6%）?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊：Meta漲1.2%，谷歌跌0.2%，亞馬遜跌0.4%，SEA跌5.3%。美股汽車板塊：小鵬漲5.5%，特斯拉漲4.8%，蔚來漲3.1%，理想漲2.3%。上周比特幣下跌0.4%。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦升級風(fēng)險，宏觀下行風(fēng)險，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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