>> 海通證券-絕對收益產品及策略周報-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 1154KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇 |
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固收+產品業(yè)績跟蹤。截至2023.07.07，全市場共有1261只固收+基金，規(guī)模合計19556.16億元。本周（2023.07.03-2023.07.07，下同）共發(fā)行2只新產品。混合債券型一級基金、混合債券型二級基金、偏債混合型基金、靈活配置型基金、債券型FOF基金和混合型FOF基金本周的業(yè)績中位數分別為0.13%、0.02%、-0.10%、0.00%、0.05%、0.04%，保守型、穩(wěn)健型和激進型的基金業(yè)績中位數分別為0.11%、-0.06%、-0.06%。截至2023.07.07，共有244只固收+產品的凈值創(chuàng)歷史新高。
大類資產擇時觀點。2023年7月，股票和債券擇時信號分別為中性和看空，截至7月7日，滬深300指數和中債國債總財富指數7月收益率分別為-0.44%和0.13%；黃金信號為看多，截至7月7日，上金所AU9999合約7月收益率為0.30%。
行業(yè)ETF輪動觀點。2023年7月，行業(yè)ETF輪動策略建議關注的行業(yè)ETF為：國泰中證全指證券公司ETF （ 512880.SH ）、廣發(fā)中證基建工程ETF（516970.SH）、南方中證全指房地產ETF（512200.SH）和易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（512010.SH）。ETF組合本周收益0.32%，相對Wind全A指數超額收益0.81%。本月（2023.07）收益0.32%，相對Wind全A指數超額收益0.81%。
股債混合策略表現?；诤暧^擇時的股債20/80再平衡策略本周收益0.03%，2023年累計收益1.72%；基于宏觀擇時的股債風險平價策略本周收益0.10%，2023年累計收益2.29%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風險平價策略本周收益0.10%，2023年累計收益2.77%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益0.17%，2023年累計收益3.25%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風險平價策略本周收益0.14%，2023年累計收益2.85%。
固收+組合表現。截至2023.07.07，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激進型固收+FOF本周的區(qū)間收益分別為-0.02%、-0.08%、-0.36%，最大回撤分別為-0.06%、-0.09%、-0.40%；上月（2023.06.07-2023.07.07）的區(qū)間收益分別為0.22%、0.36%、0.77%，最大回撤分別為-0.48%、-0.59%、-1.15%；年初至今（2023.01.03-2023.07.07）的區(qū)間收益分別為1.35%、2.30%、3.64%，最大回撤分別為-0.97%、-0.98%、-1.90%。
風險提示。因子失效風險，模型誤設風險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風險
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