>> 國投安信期貨-綜合晨報-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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【原油】
周五油價收高，近期基本面數(shù)據(jù)相對樂觀，沙特室布延長減產(chǎn)后亦小幅調(diào)高官價，EIA數(shù)據(jù)顯示美國近兩周庫存及需求較為健康，月差亦有所回暖。后市來看，海外需求預(yù)期偏弱及減產(chǎn)聯(lián)盟加碼減產(chǎn)的博弈仍在延續(xù)，基本面大格局并未發(fā)生顯著變化，三季度去庫亦處于預(yù)期之中，區(qū)間上沿附近不宜過分樂觀，關(guān)注加息預(yù)期及地緣風(fēng)險的擾動。
【貴金屬】
周五美國非農(nóng)就業(yè)增加20.9萬人低于預(yù)期為2020年12月以來最小增幅打壓了加息預(yù)期，美元大幅回落，貴金屬反彈。近期美聯(lián)儲會議紀(jì)要及菟聯(lián)儲官員講話不斷確認鷹派立場，加息預(yù)期繼續(xù)跟隨數(shù)據(jù)搖擺，在美聯(lián)儲有所松口前，預(yù)計貴金屬震蕩偏弱趨勢延續(xù)。
【銅】
上周末滬銅小幅走升，逼近六萬八，市場交投一般。LME庫存降至6.3萬噸，上期所庫存回升至7.5萬噸。上海升水持平在昨日偏低位置60元，但隔月價差在400元左右，back結(jié)構(gòu)仍穩(wěn)定。上海地區(qū)主流倉庫銅庫存增加1.84萬噸至8.70萬噸，多為進口貨源補充，且出庫量不佳，周內(nèi)消費弱勢，下游開始出現(xiàn)淡季跡象。技術(shù)上看，滬銅短期處于回落，等待明朗。
【鋁】
周五夜盤滬鋁小幡反彈。鋁錠低庫存狀態(tài)下現(xiàn)貨堅挺令滬鋁具備韌性，但云南產(chǎn)能恢復(fù)速度較快且存在全部復(fù)產(chǎn)可能，消費邊際向弱，庫存拐點臨近。滬鋁震蕩中重心有下移空間，維持逢高沽空思路。
【鋅】
倫鋅庫存再降800噸至7.4萬噸，0-3貼水9.25美元，內(nèi)外盤鋅價延續(xù)窄幡震蕩。基本面上，6月國內(nèi)鋅錠減產(chǎn)不及預(yù)期，7月隨著煉廠增加，預(yù)計鋅錠產(chǎn)出環(huán)比小幅回落，但進口窗口打開，現(xiàn)貨升水偏弱，供應(yīng)面延續(xù)寬松。目前需求仍處淡季，梅雨季臨近結(jié)束，注意通過現(xiàn)貨升水和庫存走勢判斷南方需求恢復(fù)情況。全球制造業(yè)活動依然疲軟，基本面對價格支撐不足。近日鋅持續(xù)窄幅波動，基本面矛盾不突出，美非農(nóng)意外爆冷，年內(nèi)加息2次預(yù)期有所動搖，宏觀情緒對下次價格擇向的影響不容忽視。短期維持低位震蕩判斷。
【鉛】
倫鉛庫存再增1175噸至4.4萬噸，0-3升水6美元，逼倉結(jié)束，價格重回前低支撐附近。滬鉛多頭離場，持倉回落，價格回調(diào)20日均線。國內(nèi)現(xiàn)貨延續(xù)大貼水，精廢價差150元，下游逢低剛需采買，不足以支撐高鉛價。07合約臨近交割，近月逼倉雖解除，但庫存整體依舊不高，注意觀察主力和次主力持倉變化。短線回調(diào)關(guān)注1.54萬元/噸附近支撐。
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