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策略摘要
　　暫時(shí)觀望。原料端震蕩上行，PF保持震蕩，生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮。產(chǎn)能仍有部分提升，短纖未見(jiàn)明顯累庫(kù)。下游進(jìn)入淡季背景下，剛需采購(gòu)為主，關(guān)注后續(xù)紗線庫(kù)存水平。預(yù)計(jì)PF跟隨成本端震蕩運(yùn)行。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　PF基差-10元/噸（-0），基差維持偏低。
　　TA及EG震蕩向上，PF亦有所上行。PF生產(chǎn)利潤(rùn)-65元（+7），利潤(rùn)持續(xù)下滑。
　　上周滌綸短纖權(quán)益庫(kù)存天數(shù)9.2（-0.4），1.4D實(shí)物庫(kù)存19.4天（+0.4），1.4D權(quán)益庫(kù)存4.8天（-0.4），工廠庫(kù)存小幅去庫(kù)。
　　上周直紡滌短負(fù)荷86.9%（+2.7），滌紗開(kāi)工率60.5%（-0.5），滌短負(fù)荷持續(xù)增加，下游開(kāi)工率基本持平。
　　昨日短纖產(chǎn)銷(xiāo)在44%（-156），采購(gòu)平淡。
　　策略
　　暫時(shí)觀望。原料端震蕩上行，PF保持震蕩，生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮。產(chǎn)能仍有部分提升，短纖未見(jiàn)明顯累庫(kù)。下游進(jìn)入淡季背景下，剛需采購(gòu)為主，關(guān)注后續(xù)紗線庫(kù)存水平。預(yù)計(jì)PF跟隨成本端震蕩運(yùn)行。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格擺動(dòng)，下游需求恢復(fù)進(jìn)度