>> 廣發(fā)證券-弘亞數(shù)控(002833)住宅竣工持續(xù)回暖，家居消費有望帶動設(shè)備需求-230710
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
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| 827KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
代川,范方舟 |
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住宅竣工面積持續(xù)增長，木工機械終端需求回暖。根據(jù)wind，23年前五個月住宅竣工面積同比增長19%，各月度竣工數(shù)據(jù)皆呈現(xiàn)同比增長。木工機械設(shè)備下游為家具行業(yè)，終端面向房地產(chǎn)，住宅竣工面積的持續(xù)增長表明木工機械下游需求處于復(fù)蘇通道中，從而帶動木工機械需求的增長。
促進家居消費升級，定制化家居產(chǎn)品有望帶動中高端設(shè)備需求。根據(jù)中國政府網(wǎng)，29日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《關(guān)于促進家居消費的若干措施》，就促進家居消費部署相關(guān)舉措。近年來，隨著居民消費升級，綠色化、智慧化、定制化等逐漸成為家居消費新趨勢。此次會議提出，要提高供給質(zhì)量和水平，鼓勵企業(yè)提供更多個性化、定制化家居商品，進一步增強居民消費意愿，助力生活品質(zhì)改善。我們認為，隨著個性化、定制化家居需求占比的提升，中高端家具設(shè)備需求有望迎來結(jié)構(gòu)性的增長，國內(nèi)頭部木工機械設(shè)備企業(yè)有望受益。
商務(wù)部擬印發(fā)促進家居消費政策文件，需求刺激手段有望落實。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷7月6日在例行新聞發(fā)布會上表示，近期，商務(wù)部會同相關(guān)部門在深入調(diào)研基礎(chǔ)上，起草了促進家居消費政策文件，從提升供給質(zhì)量、創(chuàng)新消費場景、改善消費條件、優(yōu)化消費環(huán)境等方面提出具體舉措，該文件將于近日印發(fā)。
盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計弘亞數(shù)控23-25年歸母凈利潤分別為5.91/ 6.85/ 8.30億元。參考可比公司，同時考慮到公司產(chǎn)能擴張帶來的增量，給予弘亞數(shù)控2023年歸母凈利潤20倍PE估值，對應(yīng)合理價值27.85元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期；行業(yè)競爭激烈?guī)砻氏陆担划a(chǎn)能釋放不足；下游景氣度復(fù)蘇無法持續(xù)。
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