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多資產(chǎn)穩(wěn)健型FOF組合最新權(quán)重增加對(duì)美股（+1.48%）、黃金（+0.70%）、A股（+0.01%）的配置比例，降低對(duì)債券（-2.20%）的配置比例。值得關(guān)注的是，A股配置權(quán)重從季度的減持狀態(tài)，月度邊際企穩(wěn)，小幅增持。
　　寬基與行業(yè)擇時(shí)FOF策略結(jié)果也與上述結(jié)果相互印證，整體對(duì)A股持中性的態(tài)度，不過(guò)模型信號(hào)預(yù)示近期A股風(fēng)格可能繼續(xù)發(fā)生切換：（1）2023年5月以來(lái)，代表中小盤(pán)的寬基指數(shù)預(yù)測(cè)值持續(xù)優(yōu)于滬深300指數(shù)預(yù)測(cè)值，2023年7月4日開(kāi)始，滬深300近5日收益率預(yù)測(cè)值逐漸高于其它指數(shù)，說(shuō)明市場(chǎng)有市值風(fēng)格切換的跡象；（2）行業(yè)上建議進(jìn)行高低切換，電力設(shè)備及新能源、非銀金融、交運(yùn)等板塊預(yù)測(cè)值較高，醫(yī)藥消費(fèi)板塊有回暖跡象，而前期漲幅較大的傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊目前預(yù)測(cè)值較低。
　　固收類(lèi)FOF策略方面，我們按照組合風(fēng)險(xiǎn)將其劃分為了低風(fēng)險(xiǎn)純債FOF策略、穩(wěn)健型固收+FOF策略、積極型固收+FOF策略，目前3個(gè)策略也均有不錯(cuò)的投資價(jià)值：后續(xù)來(lái)看，市場(chǎng)資金面難大幅收緊，利率大概率仍處下行通道之中，此外A股大概率震蕩并具有結(jié)構(gòu)性行情，投資人可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行策略的選擇。
　　2023年春節(jié)后“中特估+AI”行情延續(xù)性較好，權(quán)益類(lèi)FOF策略受益于此超額收益有著較好的表現(xiàn)：量化優(yōu)選FOF與新銳30優(yōu)選FOF策略2023年以來(lái)相較各自基準(zhǔn)超額收益分別為4.84%、4.23%。不過(guò)需要注意的是，量化模型近期在小市值和TMT相關(guān)板塊的配置仍然較高，如果市場(chǎng)發(fā)生切換，組合超額收益可能會(huì)出現(xiàn)回撤。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開(kāi)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，對(duì)基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不能保證未來(lái)的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦。