>> 國投安信期貨-6月金融數(shù)據(jù)快報(bào)-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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國投安信期貨 |
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6月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為4.22萬億元，好于預(yù)期3.1萬億元，環(huán)比增長2.67萬億元，比上年同期少9859億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加3.05萬億元，環(huán)比大幅多增1.69萬億元，同比多增2296億元。6月末社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長9%，較前值下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)?？傮w而言，6月份社會(huì)融資規(guī)模增量和新增信貸在5月份觸底之后，呈現(xiàn)季節(jié)性回升的態(tài)勢。新增社融中，人民幣貸款增長大超預(yù)期帶動(dòng)新增社融超預(yù)期增長，而同比少增主要由于政府債券拖累。6月政府債券新增5388億元，同比少增1.08萬億元。去年要求6月底前新增專項(xiàng)債額度基本發(fā)行完畢，因此5月和6月發(fā)行量較大，而今年上半年地方政府專項(xiàng)債回歸正常發(fā)行節(jié)奏。信貸方面，6月新增信貸明顯回升，企業(yè)與住戶貸款均大幅放量，票據(jù)融資減少，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。企業(yè)部門方面，6月企業(yè)中長期貸款同比多增1436億元，延續(xù)年初以來的多增勢頭。6月以來，逆周期調(diào)節(jié)政策發(fā)力，央行降息落地，政策繼續(xù)引導(dǎo)支持制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，企業(yè)貸款得到支撐，當(dāng)前依然為新增信貸的重要拉動(dòng)力量。居民部門方面，6月居民短貸在端午小長假、618購物節(jié)活動(dòng)以及降息落地進(jìn)一步刺激需求的支持下明顯改善創(chuàng)歷史新高。在房地產(chǎn)銷售未見改善的背景下，6月居民部門中長貸同比意外多增463億，居民中長貸的邊際改善更多與基數(shù)因素有關(guān)，當(dāng)月新增仍處于近五年來次低，另一方面也與按揭早償階段性放緩有關(guān)。貨幣方面，M2同比增長11.3%，好于預(yù)期11.2%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.1個(gè)百分點(diǎn)。M1同比增長3.1%，不及預(yù)期4.5%，增速比上月末低1.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.6個(gè)百分點(diǎn)。M2-M1剪刀差走闊至8.2%，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力仍較弱。整體來看，在季節(jié)性效應(yīng)和政策加力下，6月金融數(shù)據(jù)顯示融資需求明顯好轉(zhuǎn)，由于6月政府債拖累較多，社融存量增速或已觸底。但近期多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動(dòng)能仍然偏弱，終端需求仍不強(qiáng)，物價(jià)延續(xù)低位運(yùn)行，從“穩(wěn)金融”到“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”，仍需政策進(jìn)一步加力。
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