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一)原油期貨價(jià)格:北京時(shí)間早七點(diǎn)，布倫特9月合約79.4美元/桶，日漲跌幅+2.2%。受美元走勢(shì)疲軟和EIA月度預(yù)期2023年下半年原油供需持續(xù)緊張影響，國際油價(jià)在周三美國6月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前大幅上漲。
　　(二)原油要聞：【EIA下調(diào)今年原油產(chǎn)量預(yù)期、上調(diào)需求預(yù)期】【中國再度減少沙特原油進(jìn)口需求】【美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示加息接近尾聲，美元指數(shù)下跌至近兩月低位】【上周API原油和成品油庫存全面增加】【中國將進(jìn)一步深化石油天然氣市場(chǎng)改革】
　　(三)沙特與俄羅斯強(qiáng)化減產(chǎn)：①本周沙特宣布8月將繼續(xù)延長7月開始的100萬桶/日自愿減產(chǎn)，產(chǎn)量將從6月約996萬桶/日降至900萬桶/日。同時(shí)全面上調(diào)原油出口官價(jià)，推升歐洲原油現(xiàn)貨貼水，Brent和WTI月差大幅上行。②本周俄羅斯宣布8月將繼續(xù)減少原油出口。雖然6月產(chǎn)量相比2月已經(jīng)減少約35萬桶/日，但二季度因國內(nèi)煉廠檢修高峰，減產(chǎn)主要體現(xiàn)在成品油出口下降，而原油出口維持相對(duì)高位。近期隨著煉廠開工回升，原油出口已經(jīng)逐漸下降。
　　(四)美國供需庫存繼續(xù)改善：①庫存端，美國原油商業(yè)庫存自3月以來持續(xù)回落，近期降至接近年內(nèi)最低水平。6月底結(jié)束戰(zhàn)略原油庫存投放，近期已經(jīng)啟動(dòng)戰(zhàn)略庫存回購招標(biāo)，或加速后期商業(yè)原油庫存降幅。②供應(yīng)端，美國石油鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)連降7月，較去年11月高點(diǎn)減少14%。原油周度產(chǎn)量增長已陷入停滯，后期或有下降可能。③需求端，6月30日EIA周度數(shù)據(jù)顯示美國汽油需求升至2018年來同期最高水平；總油品需求2000年來同期第三高位。
　　(五)原油價(jià)格后期展望：①基本面支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。原油供應(yīng)預(yù)期下調(diào)，油品需求預(yù)期上調(diào)，或?qū)е绿崆斑M(jìn)入去庫周期。②但原油投機(jī)情緒仍弱。原油和成品油期貨總基金凈多持倉降至接近2011年以來的最低水平。在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期管理下，使投機(jī)頭寸做多情緒謹(jǐn)慎。③短期油價(jià)受投機(jī)情緒壓制，長期來看終將回歸基本面。雖然基本面正在邊際改善，但幅度暫時(shí)有限；當(dāng)后期積累到一定程度后，或可提振原油價(jià)格估值上移。
　　(六)風(fēng)險(xiǎn)提示：①下行風(fēng)險(xiǎn)：全球金融危機(jī)、美歐經(jīng)濟(jì)深度衰退。②上行風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)油國供應(yīng)中斷。