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策略摘要
　　暫時(shí)觀望。原料端持續(xù)上行，PF跟隨上漲，生產(chǎn)利潤持續(xù)壓縮。短纖產(chǎn)能仍有部分提升，未見明顯累庫。下游進(jìn)入淡季背景下，剛需采購為主，關(guān)注后續(xù)紗線庫存水平。預(yù)計(jì)PF跟隨成本端震蕩運(yùn)行，壓縮利潤。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　PF基差-20元/噸（-25），基差維持偏低水平。
　　TA及EG震蕩向上，PF亦有所上行。PF生產(chǎn)利潤-94元（-11），利潤持續(xù)下滑。
　　上周滌綸短纖權(quán)益庫存天數(shù)9.2（-0.4），1.4D實(shí)物庫存19.4天（+0.4），1.4D權(quán)益庫存4.8天（-0.4），工廠庫存小幅去庫。
　　上周直紡滌短負(fù)荷86.9%（+2.7），滌紗開工率60.5%（-0.5），滌短負(fù)荷持續(xù)增加，下游開工率基本持平。
　　昨日短纖產(chǎn)銷在43%（-13），采購平淡。
　　■策略
　　暫時(shí)觀望。原料端持續(xù)上行，PF跟隨上漲，生產(chǎn)利潤持續(xù)壓縮。短纖產(chǎn)能仍有部分提升，未見明顯累庫。下游進(jìn)入淡季背景下，剛需采購為主，關(guān)注后續(xù)紗線庫存水平。預(yù)計(jì)PF跟隨成本端震蕩運(yùn)行，壓縮利潤。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　上游原料價(jià)格擺動(dòng)，下游需求恢復(fù)進(jìn)度