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策略摘要
　　美國(guó)CPI和核心CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性較足，軟著陸可能性增強(qiáng)，全球股市大漲。國(guó)內(nèi)對(duì)平臺(tái)企業(yè)的政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，當(dāng)前處在A股中報(bào)披露窗口，業(yè)績(jī)不確定的板塊波動(dòng)加劇，整體上看，悲觀情緒釋放，A股處在底部區(qū)間，做多性價(jià)比高。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　美國(guó)CPI超預(yù)期下跌。宏觀方面，國(guó)務(wù)院總理主持召開(kāi)平臺(tái)企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)更好促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的意見(jiàn)建議，多個(gè)平臺(tái)企業(yè)負(fù)責(zé)人發(fā)言或提交書(shū)面發(fā)言，同時(shí)發(fā)改委推出典型案例，肯定平臺(tái)企業(yè)積極作用，表明對(duì)平臺(tái)企業(yè)的政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)走強(qiáng)。海外方面，美國(guó)CPI和核心CPI數(shù)據(jù)均超預(yù)期下跌，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示，自5月下旬以來(lái)，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長(zhǎng)，就業(yè)溫和增長(zhǎng)，軟著陸預(yù)期升溫，掉期工具顯示本月之后美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的概率下降。
　　指數(shù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，A股主要指數(shù)低開(kāi)低走，滬指失守3200點(diǎn)，超4000只個(gè)股下跌，呈現(xiàn)普跌行情；行業(yè)方面，由于AI個(gè)股業(yè)績(jī)不及預(yù)期，帶動(dòng)TMT板塊集體調(diào)整；兩市成交額超過(guò)9000億元，北向資金小幅凈買入。當(dāng)前處在中報(bào)密集披露窗口，業(yè)績(jī)不確定的行業(yè)資金較為謹(jǐn)慎。海外市場(chǎng)，由于通脹超預(yù)期降溫，美元指數(shù)走低，全球股市大漲。
　　IM升水。期貨市場(chǎng)，基差方面，均有所修復(fù)，其中IM升水；成交和持倉(cāng)方面，四大股指期貨成交量和持倉(cāng)量均有所增加。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價(jià)差回歸，仍可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　若國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)