>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230712
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】7月12日，滬鋁主力合約AL2308低開低走，全天震蕩偏弱，報(bào)收于18100元/噸，環(huán)比下跌0.22%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌0元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌30元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-50元/噸。氧化鋁主力合約AO2311低開低走，震蕩下跌，報(bào)收于2796元/噸，環(huán)比下跌0.82%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2817元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM獲悉，四川眉山電解鋁企業(yè)減產(chǎn)幅度或增加到50%左右，影響年化產(chǎn)能8-10萬(wàn)噸。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個(gè)百分點(diǎn)至72%左右，7月仍有繼續(xù)下降預(yù)期。下游方面，據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)官微消息，2023年6月，全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量153.34萬(wàn)輛，交易量環(huán)比增長(zhǎng)2.45%，同比增長(zhǎng)8.24%，交易金額為973.47億元。上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)至63.3%，與去年同期相比下滑3.2個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，截至7月10日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存相較于7月6日小幅增長(zhǎng)0.5萬(wàn)噸，庫(kù)存升至53萬(wàn)噸。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈大幅流出態(tài)勢(shì)，主力空頭增倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加，云南復(fù)產(chǎn)也開始逐步展開。但如我們所料，因電力供應(yīng)問題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率料將環(huán)比下降，淡季來(lái)臨恐怕難有明顯改善。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存微幅累庫(kù)，倫鋁庫(kù)存繼續(xù)減少。目前盤面跟隨有色板塊震蕩偏強(qiáng)，建議空單離場(chǎng)，且臨近7月合約交割，需注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，市場(chǎng)消化掉此前的鋁土礦減產(chǎn)以及下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息，開始回歸基本面價(jià)格震蕩偏弱，短期來(lái)看氧化鋁價(jià)格或?qū)⒂兴{(diào)整，中長(zhǎng)期還要持續(xù)關(guān)注河南地區(qū)的后續(xù)發(fā)展。
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