>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
大小： |
1173KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
史家亮,王駿 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復(fù)盤】美國6月通脹表現(xiàn)不及市場預(yù)期，美聯(lián)儲繼續(xù)加息的動力和壓力下降，美聯(lián)儲掉期顯示今年美聯(lián)儲第二次加息的可能性降低，美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，貴金屬延續(xù)反彈行情；隔夜現(xiàn)貨黃金漲至1950美元/盎司上方；現(xiàn)貨白銀漲幅更大，大漲3%再度回到23.8美元/盎司上方。國內(nèi)貴金屬夜盤亦呈現(xiàn)偏強(qiáng)行情，滬金漲至455元/克附近，滬銀漲至5650元/千克上方。
【重要資訊】①美國6月未季調(diào)CPI年率錄得3.0%，表現(xiàn)低于3.1%的預(yù)期值和4%的前值，為2021年3月以來最小增幅；美國6月未季調(diào)核心CPI年率錄得4.8%，表現(xiàn)低于5%的預(yù)期值和5.3%的前值，為2021年11月以來新低。②2024年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，利率不需要再進(jìn)一步上升了，目前的政策明顯處于限制性領(lǐng)域，美聯(lián)儲可以保持耐心。2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，尚未決定是否需要在7月加息，需要更多數(shù)據(jù)。③考慮到美聯(lián)儲貨幣政策目標(biāo)，當(dāng)前核心通脹距離2%的目標(biāo)仍有一定的距離，故美聯(lián)儲貨幣政策繼續(xù)收緊的預(yù)期雖有所降溫，但是暫時難出現(xiàn)寬松轉(zhuǎn)向，美聯(lián)儲7月再度加息1次的可能性依然較大，9月加息的預(yù)期繼續(xù)降溫，大概率會停止加息。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險等事件的影響。近期，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)參差，通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，美聯(lián)儲9月再度加息預(yù)期降溫，貴金屬呈現(xiàn)震蕩走強(qiáng)行情；然而影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美聯(lián)儲官員仍在強(qiáng)調(diào)年內(nèi)仍有兩次加息計劃，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期變化，美國銀行業(yè)危機(jī)暫時緩解，貴金屬短期暫時難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情，更多是高位寬幅震蕩行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)企穩(wěn)震蕩運(yùn)行，當(dāng)前趨勢性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（460元/克）阻力，下方關(guān)注1900美元/盎司（440元/克）支撐，跌破可能性存在；未來隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然存在。白銀在24美元/盎司整數(shù)（5650元/千克）下方震蕩運(yùn)行，依然是上方強(qiáng)阻力位，短期持續(xù)上漲可能性小，關(guān)注22美元/盎司（5250-5300元/千克）支撐；未來上方關(guān)注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢性上漲行情暫時可能性小，更多的是區(qū)間寬幅震蕩行情，不建議短線追漲；貴金屬仍有調(diào)整空間，行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬待調(diào)整行情企穩(wěn)后再度賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約
|
|
