>> 華泰期貨-甲醇周報：關注下游裝置開工變化-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 2672KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多。港口方面，關注興興能否兌現(xiàn)復工。內(nèi)地方面，內(nèi)地供應恢復偏慢，7月底亦有寶豐三期MTO投產(chǎn)預期提振甲醇需求，關注具體投產(chǎn)進度。
核心觀點
■市場分析
卓創(chuàng)甲醇開工率63.68%（+0.27%），西北開工率71.82%（-1.22%）。國內(nèi)甲醇開工率進一步降低。內(nèi)蒙古久泰200萬噸甲醇裝置于7月14日晚間停車檢修，預計時長10天左右；華亭甲醇裝置近期重啟不成功；鶴壁甲醇裝置故障，臨時停車；陜西長青甲醇裝置于7月10日開始檢修，計劃月底恢復；兗礦國宏甲醇裝置于7月13號檢修，計劃為期5-7天；新鄉(xiāng)中新7月8日到7月25日檢修。
隆眾西北庫存20.1萬噸（-2.0），西北待發(fā)訂單量11.9萬噸（+0.8）。傳統(tǒng)下游開工率37.3%（-0.54%），甲醛29.0%（-0.24），二甲醚7.4%（+0.42%），醋酸67.9%（-4.37%），MTBE60.6%（+0.12%）。
港口方面，外盤開工率保持歷史同期高位。下游MTO信息變動頻繁，若興興重新復工預期兌現(xiàn)，則7-8月全國平衡表將從累庫改善為去庫預期，但興興采購未持續(xù)，市場再度擔憂興興后續(xù)能否兌現(xiàn)復工。
卓創(chuàng)港口庫存95.60萬噸（-0.5），其中江蘇57萬噸（+1.1），浙江16.4萬噸（+0.3）。預計2023年7月14日至2023年7月30日中國進口船貨到港量在77.54萬噸。
■策略
建議逢低做多。港口方面，關注興興能否兌現(xiàn)復工。內(nèi)地方面，內(nèi)地供應恢復偏慢，7月底亦有寶豐三期MTO投產(chǎn)預期提振甲醇需求，關注具體投產(chǎn)進度。
風險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
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