>> 中信建投-2023年中報前瞻：全面修復尚待時日，建議繼續(xù)關(guān)注通信設備等結(jié)構(gòu)性機會-230714
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
大小： |
756KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
丁魯明 |
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核心觀點
在業(yè)績方面，2023年中報目前來看相對于Q1低增速繼續(xù)承壓，距離全面業(yè)績修復尚有一定距離。2023年中報處于過去三年的較高水平，說明從數(shù)量上看，多數(shù)公司仍保持正增長。目前來看滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板綜，創(chuàng)業(yè)板指相對Q1增速均有一定程度下滑。從行業(yè)來看，建議關(guān)注市場熱度較高且ROE-TTM出現(xiàn)環(huán)比正向變化的TMT板塊結(jié)構(gòu)性機會，中信二級行業(yè)建議關(guān)注通信設備等行業(yè)機會。
主要結(jié)論
2023年中報預喜率較高，業(yè)績增速環(huán)比變化繼續(xù)承壓。
截止目前2023年7月13日中報已披露個股數(shù)量396只，約占滬深兩市整體13.7%（396/2874），在業(yè)績方面，2023年中報目前來看相對于Q1低增速繼續(xù)承壓，距離全面業(yè)績修復尚有一定距離。2023年中報處于過去三年的較高水平，說明從數(shù)量上看，多數(shù)公司仍保持正增長。
滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板環(huán)比有所下滑
2023年中報截止7月13日，在滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板綜，創(chuàng)業(yè)板指中，創(chuàng)業(yè)板綜已披露59只為最多，其次為中證50056只，滬深30025只，最少的創(chuàng)業(yè)板指披露9只。滬深300處于從Q1低增速修復過程，目前來看滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板綜，創(chuàng)業(yè)板指相對Q1增速均有一定程度下滑。中證500預喜率最高為75%，其次為創(chuàng)業(yè)板綜74.58%，創(chuàng)業(yè)板指66.7%，最后為滬深30056%，預喜率上看，是中小市值正增長占比更高。滬深300，中證500，創(chuàng)業(yè)板綜，創(chuàng)業(yè)板指均有一定程度不及預期。
建議關(guān)注Q2市場熱度較高，ROE-TTM環(huán)比正向變化的TMT板塊結(jié)構(gòu)性機會。中信二級行業(yè)建議關(guān)注通信設備等行業(yè)。
在截止7月13日有預告披露的29個中信一級行業(yè)中，ROE-TTM環(huán)比出現(xiàn)正向變化的行業(yè)為建材，房地產(chǎn)，綜合金融，家電，鋼鐵，機械，電力及公用事業(yè)，通信，汽車，電子，電新，基礎(chǔ)化工，傳媒，計算機，交運，國防軍工，建議重點關(guān)注上述行業(yè)后續(xù)動向，以及市場熱度較高的TMT板塊結(jié)構(gòu)性機會，中信二級行業(yè)建議關(guān)注通信設備等行業(yè)。
風險分析
本報告結(jié)果均基于對應模型計算，需警惕模型失效的風險；歷史不代表未來，需警惕歷史規(guī)律不再重復的風險；模型結(jié)果僅為研究參考，不構(gòu)成投資建議；當前海外地區(qū)沖突仍未結(jié)束，仍需警惕局部地區(qū)沖突大規(guī)模升級的風險；美國加息促進美元資產(chǎn)向美國回流，當前美國仍處于加息進程中，需警惕美聯(lián)儲加息超預期的風險；防疫優(yōu)化后國內(nèi)新冠肺炎疫情可能有多次沖擊，仍需警惕國內(nèi)疫情反復沖擊對股市帶來的風險。當前中國經(jīng)濟受國內(nèi)國際因素影響較多，仍需警惕國內(nèi)經(jīng)濟增長不及預期帶來的風險。
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