>> 國盛證券-盛視早參：本周市場(chǎng)或先抑后揚(yáng)，布局下半年行情正當(dāng)時(shí)-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大小： |
686KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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本周市場(chǎng)或先抑后揚(yáng)，布局下半年行情正當(dāng)時(shí)
上周五兩市維持窄幅震蕩，各大指數(shù)漲跌不一，走勢(shì)略低于預(yù)期，滬指收漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板指收跌-0.60%，量能依舊處于萬億以下。從盤面上看，AI概念股延續(xù)反彈，其中數(shù)據(jù)方向領(lǐng)漲，人民網(wǎng)3連板，新致軟件、中孚信息、久遠(yuǎn)銀海、中新賽克等多股漲停；算力、服務(wù)器方向震蕩反彈，工業(yè)富聯(lián)2連板再創(chuàng)歷史新高。面板概念股盤中也一度活躍，彩虹股份漲停，TCL科技漲超5%。三大運(yùn)營商之中國聯(lián)通漲停，中國電信漲超5%。而電力股陷入調(diào)整，京能熱力跌停。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2800只個(gè)股下跌。從技術(shù)上看，上周五滬指日K線報(bào)收震蕩十字星，說明多空雙方力量較為均衡，雖然依舊處于中期趨勢(shì)線之上，但反彈勢(shì)頭放緩，短期有回踩動(dòng)力，而創(chuàng)業(yè)板指中期趨勢(shì)線遇阻，短期或回踩短期趨勢(shì)線，調(diào)整空間有限。因此本周市場(chǎng)或先抑后揚(yáng)，關(guān)注量能和市場(chǎng)情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方3280點(diǎn)附近的阻力和下方3190點(diǎn)附近支撐。
資金方面：
2023年7月14日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開展了開展200億元7天期公開市場(chǎng)逆回購操作，中標(biāo)利率為1.90%。由于當(dāng)日有20億元逆回購到期，央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放180億元。上周央行公開市場(chǎng)凈投放資金180億元，隨著稅期臨近，上周五逆回購?fù)斗乓?guī)模擴(kuò)大，同時(shí)隔夜利率再度回落?？紤]到本周資金面擾動(dòng)加劇，大概率仍將邊際收緊。央行上周加碼逆回購也彰顯其呵護(hù)資金面的態(tài)度，預(yù)計(jì)稅期期間央行融出仍將進(jìn)一步增大，MLF大概率也將超額續(xù)作，資金面大幅波動(dòng)的概率同樣不高，也說明央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，作為資本市場(chǎng)的重要參與者，公募基金多措并舉向市場(chǎng)傳遞信心。一眾績優(yōu)基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品頻頻放寬或取消大額限購，彰顯出對(duì)后市偏樂觀態(tài)度，6月以來，已有十多只績優(yōu)基金產(chǎn)品放寬限購額度或直接取消大額限購。此外，基金降費(fèi)讓利與基金自購齊上陣，有望安撫投資者情緒，引導(dǎo)長期投資，提振市場(chǎng)信心。（證券時(shí)報(bào)）放開限購、降費(fèi)讓利、大手筆自購等，近期公募基金持續(xù)釋放利好信號(hào)。從投資邏輯看，主要原因是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總態(tài)勢(shì)不變，隨著企業(yè)利潤逐步修復(fù)，對(duì)A股構(gòu)成基本面支撐，第三季度有望成為本輪A股盈利新一輪擴(kuò)張的新起點(diǎn)。
操作策略：隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，投資者信心或迎來快速恢復(fù)。疊加7-8月中報(bào)業(yè)績窗口期的來臨，業(yè)績預(yù)期向好以及緊隨政策的標(biāo)的有望成為近期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績可能具備復(fù)蘇和反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的領(lǐng)域，當(dāng)下是可能布局重要時(shí)間窗口。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報(bào)預(yù)告超預(yù)期事件機(jī)會(huì)，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)股的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。
（婁春雷，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680618120002）
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