>> 方正中期期貨-螺紋鋼期貨周報-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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摘要：
螺紋鋼期貨主力合約低開后持續(xù)上漲，回到前期高點(diǎn)附近。北京、上海地區(qū)螺紋現(xiàn)貨價格截至周五收于3730元/噸，弱于盤面。淡季需求表現(xiàn)不佳，采購節(jié)奏放緩、發(fā)運(yùn)周期延長，備庫意愿偏低。
螺紋期貨低開高走，現(xiàn)貨相對平淡，淡季高溫、降雨對建筑施工影響較大，近兩周需求表現(xiàn)并不盡如人意。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋需求環(huán)比小幅下降，同比降幅維持在11%附近，產(chǎn)量持穩(wěn)略減，鐵水產(chǎn)量小幅下降，長流程盈利回落但尚未虧損，因此減產(chǎn)意愿不足，加之廢鋼到貨量開始增加，高鐵水及偏高廢鋼到貨量的組合下，鋼材整體供應(yīng)壓力增大，廠庫、社庫均增加，但累庫幅度不高，庫存總量偏低。從終端看，受基數(shù)影響，7月一、二手房銷售面積同比均轉(zhuǎn)負(fù)，房企開施工意愿仍不強(qiáng)，房地產(chǎn)改變不大，基建投資增速維持高位，但5-6月專項(xiàng)債發(fā)行量同比大幅下降，同時地方政府財政緊張，海外鋼價止跌，出口接單環(huán)比好轉(zhuǎn)，外需韌性仍在。6月居民中長期新增貸款高于去年，持續(xù)性待觀察，M1增速小幅回落，信用傳導(dǎo)依然不暢。
整體看，目前淡季氛圍較強(qiáng)，但壓力主要來自對政策強(qiáng)刺激的預(yù)期下降，年中經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及月底的政治局會議臨近，政策有待繼續(xù)跟蹤，央行近期表示過去在市場長期過熱階段陸續(xù)出臺的政策存在邊際優(yōu)化空間，表明政策仍偏積極，淡季價格顯著回落仍可能使螺紋供應(yīng)重新下降，因此現(xiàn)階段調(diào)整過快，在高爐即期成本附近可嘗試偏多操作，而在上周價格反彈后，因需求彈性較低，以目前的產(chǎn)量，向上突破電爐成本的驅(qū)動仍不強(qiáng)，因此多單在前高3800-3850元附近需要注意調(diào)整風(fēng)險，貿(mào)易企業(yè)在價格繼續(xù)上漲后擇機(jī)關(guān)注期現(xiàn)正套。
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