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★下游開(kāi)復(fù)工強(qiáng)度跟蹤情況匯總（截至2023/7/14當(dāng)周）：
　　2023年，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸退出后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)復(fù)蘇。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)等諸多領(lǐng)域，其消費(fèi)情況也能夠反映下游終端實(shí)際需求的變化和市場(chǎng)情緒。截至7月14日當(dāng)周，終端需求復(fù)蘇進(jìn)程分化。
　　地產(chǎn)前端：5月以來(lái)建材需求整體表現(xiàn)偏弱。本周螺紋表需及水泥出貨等均出現(xiàn)回落。地產(chǎn)高頻成交繼續(xù)環(huán)比回落，且同比延續(xù)大幅負(fù)增長(zhǎng)。30大中城市商品房成交面積較去年同期減少34.89%。由于去年同期基數(shù)回升，一二線同比下降32.14%，三線城市同比下降46.42%。土地成交近期仍無(wú)明顯改善，6月同比降幅再度擴(kuò)大。
　　地產(chǎn)后端：地產(chǎn)后端需求恢復(fù)進(jìn)程反復(fù)，淡季氛圍顯現(xiàn)。原片廠家?guī)齑姝h(huán)比有所下降，庫(kù)存有所去化，目前廠家?guī)齑嫠饺愿哂?9-21年同期。需求端仍處于淡季，原片廠家持續(xù)去庫(kù)難度較大。鋁型材規(guī)模企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比大幅下降，鋁棒庫(kù)存大幅下降，鋁棒加工費(fèi)回升。龍頭型材企業(yè)開(kāi)工率表現(xiàn)進(jìn)一步下降，建筑型材企業(yè)勉力維持原有訂單，建材行業(yè)總體仍處于淡季中。工業(yè)型材開(kāi)工率表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)短期仍具有一定韌性。
　　基建：地方政府新增專(zhuān)項(xiàng)債共發(fā)行2.37萬(wàn)億元，對(duì)基建投資仍有支撐?；?xiàng)目資金再度出現(xiàn)偏緊現(xiàn)象，影響需求強(qiáng)度。4月以來(lái)鍍鋅管和焊管需求強(qiáng)度明顯下滑，6月后管材成交短暫回升，近期再度有回落跡象。鋁線纜龍頭企業(yè)開(kāi)工率持穩(wěn)，企業(yè)總體按訂單生產(chǎn)，不過(guò)行業(yè)淡季現(xiàn)象已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，后續(xù)開(kāi)工率有一定下行壓力。
　　制造業(yè)：微觀調(diào)研顯示，卷板需求有所下降，冷軋及熱卷訂單一般。出口韌性較強(qiáng)，由于人民幣匯率變化，出口接單情況有所好轉(zhuǎn)，加之買(mǎi)單出口對(duì)外需仍有一定支撐。橡膠方面，輪胎企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比基本持平，全鋼胎方面，庫(kù)存水平充足，補(bǔ)貨情緒較低，半鋼胎方面，企業(yè)排產(chǎn)積極性仍比較高，運(yùn)行平穩(wěn)。內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)出貨依然偏慢。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：政策端變化或大宗商品價(jià)格異動(dòng)對(duì)下游需求產(chǎn)生明顯擾動(dòng)