>> 銀河期貨-鋼材：原料走強(qiáng)，成材上方空間有限-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 1527KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
戚純怡 |
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數(shù)據(jù)總結(jié)：
供給：螺紋小樣本產(chǎn)量276.06萬噸（-1.14），熱卷小樣本產(chǎn)量303.51萬噸（-1.98)，247家鋼廠高爐鐵水日均244.38萬噸（-2.44），富寶49家獨立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率51%(-1%）。長流程現(xiàn)貨端，華北螺紋長流程現(xiàn)金含稅利潤在-49.81元/噸，華北長流程螺紋現(xiàn)金含稅成本在3779.81元/噸。電爐端，華東平電電爐成本在3962（折盤面）元左右，電爐平電利潤-189.12元/噸左右，谷電成本3797（折理記）元左右，華東三線螺紋谷電利潤-24元/噸左右。受到唐山地區(qū)限產(chǎn)及四川限電影響，本周鐵水和短流程鋼產(chǎn)量雙降，但粗鋼產(chǎn)量高，供應(yīng)壓力仍大，而下游需求始終偏弱，但近期處于補(bǔ)庫周期，原料價格上漲，支撐成材成本。本周焦炭第二輪提漲50-60元/噸，預(yù)計還會有第三輪提漲。由于原料價格高企，長流程鋼處于微利狀態(tài)，鋼廠利潤在50-100元左右，電弧爐基本維持盈虧平衡。預(yù)計下周長短流程鋼可能繼續(xù)減產(chǎn)。
需求：Mysteel統(tǒng)計上周小樣本螺紋表需測算266.13萬噸，環(huán)比-3.2萬噸；熱卷小樣本表需297.42萬噸，環(huán)比+2.02萬噸。受到高溫天氣影響，螺紋需求繼續(xù)下行，全國水泥開工整體承壓，但受出口及減產(chǎn)影響，熱卷表需有一定好轉(zhuǎn)。根據(jù)統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，6月鋼材出口750.8萬噸，環(huán)比下降10.1%，然而以實際鋼廠的排產(chǎn)情況來看，受買單出口影響，實際鋼材出口量超預(yù)期上漲。但隨著海外衰退風(fēng)險的加劇，疊加海外高爐陸續(xù)開工，國內(nèi)稅務(wù)檢查趨嚴(yán)，預(yù)計后續(xù)出口訂單將有所下降；而基建需求延續(xù)性不足，房建需求繼續(xù)下滑。近期全國房屋成交量延續(xù)下降。但制造業(yè)表現(xiàn)超預(yù)期，導(dǎo)致五大材需求始終偏低，但非五大材有較好的表現(xiàn)。
庫存：螺紋庫存方面，廠庫+6.88萬噸，社庫+3.05萬噸，總體庫存+9.93萬噸；廠庫+6.18萬噸，社庫-0.09萬噸，總體庫存+6.09萬噸。各品種均轉(zhuǎn)向累庫，下游接貨能力差，本周螺紋累庫速度高于熱卷。
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