>> 國投安信期貨-生豬周報：收儲動作提振有限，二季度生豬供應進一步增加-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊蕊霞 |
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一周市場回顧:上周生豬現(xiàn)賃價格低位震蕩，截止7月17日生豬出欄均價14元/公斤，前周14.03元/公斤;涌益監(jiān)測樣本日均屠宰量14.7萬頭，前周14.5萬頭。出欄體重繼續(xù)下降，涌益統(tǒng)計7月6日當周出欄均重120.21公斤，前周120.34公斤:其中90公斤以下出欄占比5.32%，前周5.26%;150公斤以上出欄占比4.53%，前周4.68%。截止7月13日，50公斤二元母豬價格1589元/頭，前周1594元/頭。15公斤仔豬價格470元/頭，前周476元/頭。前三級別白條肉價格18.04元/公斤，前周18.13元/公斤。利潤方面，崴至7月14日，仔豬出售毛利-89元/頭，前周-68元/頭;截止7月14日，自繁自養(yǎng)利潤-332元/頭，前周-338元/頭;外購仔豬利潤-435元/頭，前周-408元/頭。標肥價差方面，截止7月13日，150公斤皺標豬價差為0.08元/斤，前周0.09元/斤:175公斤較標豬價差-0.05元/斤，前周-0.06元/斤:200公斤與標豬價差-0.13元/斤，前周-0.12元/斤。戴止7月13日，全國凍品庫存率23.67%，前周24.63%。豬糧比方面，7月5日當周全國大中域市豬糧比價4.9:1，前周4.95:1，連續(xù)3周處在下跌一級預警區(qū)間。周度鮮銷率環(huán)比增加，截止7月13日當周92%，前周91.3%。截止7月14日，現(xiàn)貨對盤面2309合約最低可成交基差-1395元/噸，前周-1790元/噸。
產(chǎn)能方面，涌益數(shù)據(jù)顯示，6月能繁母豬存欄量環(huán)比下降1.68%，5月為環(huán)比下降0.93%。上周收儲政策落地，周五下午中央儲備凍豬肉計劃收儲數(shù)量2萬噸，全部成交。
本周一，統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年豬肉產(chǎn)量增長3.2%。二季度末，生豬存欄43517萬頭，同比增長1.1%。上半年，生豬出欄37548萬頭，增長2.6%。對比一季度，生豬出欄量及豬肉產(chǎn)量同比增幅都出現(xiàn)了進一步增長，二季度末生豬存欄量相較于一季度出現(xiàn)環(huán)比回升。2023年一季度豬肉產(chǎn)量增長1.9%。一季度末，生豬存欄43094萬頭，同比增長2.0%;一季度，生豬出欄19899萬頭，增長1.7%。同比來看，上半年我國生豬出欄量及豬肉產(chǎn)量為過去10年同期最高水平。二季度末，我國生豬存欄量絕對數(shù)量來看仍然處于皺高水平，同比僅次于2021年年中水平。總體來看，統(tǒng)計局公布的上半年生豬數(shù)據(jù)顯示我國生豬存欄量、出欄量及豬肉產(chǎn)量均皺去年同期有所增加，上半年生豬供應仍然十分克裕。
后市展望:上周政策性收儲預期落地，對生豬期現(xiàn)貨影響十分有限，期價繼續(xù)下探新低，現(xiàn)貨延續(xù)低位震蕩。統(tǒng)計局二季度生豬數(shù)據(jù)昱示供應出現(xiàn)進-一-步增長，增量較一季度放大。我們認為，供應的增長一方面得益于上年能繁母豬存欄的持續(xù)恢復，另-一-方面源于生產(chǎn)性能改善貢獻的出欄增量。從產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，上年5月起我國能繁母豬存欄持續(xù)環(huán)比增長，且今年上半年我國能繁母豬去化節(jié)奏偏慢，預計今年下半年我國生豬供應量仍然處于大供應的格局當中。近期生豬現(xiàn)賃價格持續(xù)低迷，持續(xù)在成本線下方運行，行業(yè)虧損周期已達7個月，且近期仔豬價格出現(xiàn)進一步下滑，下半年行業(yè)去產(chǎn)能力度或有所增加。下半年繼續(xù)關(guān)注行業(yè)資金問題、需求面以及去產(chǎn)能情況。中期來看，供需壓力仍在，盤面預計延續(xù)弱勢運行。
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