>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評-230719
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
1.美國6月零售銷售月率錄得0.2%，為連續(xù)第三個月增長，低于預期的0.5%，前值從0.3%上修至0.5%。數(shù)據(jù)公布后，交易員已完全定價下周美聯(lián)儲將加息25個基點。美國6月工業(yè)產出月率錄得-0.5%，為2022年12月以來最大降幅。
2.倫敦金屬交易所(LME)公告，將錫的保證金從3505美元/噸下調至3478美元/噸，將鎳的保證金從4983美元/噸下調至4509美元/噸，將鉛的保證金從175美元/噸下調至152美元/噸，從2023年7月19日收盤后生效。
投資策略
鎳
7月18日，滬鎳主力合約低位震蕩，成交量為166753手(-53759)，持倉量為80536手(-11705)，倫鎳漲0.65%。現(xiàn)貨市場成交較弱，基差升水縮小。供給端，鎳礦價格持平，上周鎳礦到港量下降，港口庫存減少;鎳鐵廠利潤可觀，7月國內鐵廠排產小幅增加，鎳鐵庫存增加:預計7月國內電解鎳開工率仍然較高，部分新建產能落地，進口虧損縮小。需求端，電池廠商排產好轉:不銹鋼廠排產保持:合金企業(yè)進入需求旺季。庫存來看，上期所減少，LME持平，社會庫存增加，保稅區(qū)庫存減少。綜上，宏觀利多情緒逐漸消化，回歸基本面，預計短期鎳價震蕩下行，中長期下降趨勢不改。操作上，空單持有。(觀點評分: -1)
風險提示:美國系統(tǒng)性金融風險、顯性庫存較低、美聯(lián)儲加息預期變化、產能投放速度超預期
不銹鋼
7月18日，不銹鋼主力合約低開高走，成交量為98871手(-40795)，持倉量為45755手(-1788) ;現(xiàn)貨市場成交較弱，基差升水縮小。庫存來看，上期所庫存增加，上周300系社會庫存為524000噸(+10900)。需求方面仍未見明顯好轉。成本端，高鎳生鐵價格上漲，高碳鉻鐵價格持平，成本端支撐較弱。綜上，不銹鋼需求邊際無明顯改善，庫存較為充.足，原料端支撐較弱，如下游需求不見好轉，預計短期偏弱震蕩為主。操作上，建議觀望。(觀點評分: 0)
風險提示:需求改善超預期、原材料價格持續(xù)下滑
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