>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)-230719
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曾德謙 |
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黃金白銀資訊
1．繼5月份環(huán)比增長(zhǎng)0.3%之后，美國(guó)6月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的0.5%。不過(guò)，用于計(jì)算美國(guó)cP的控制組零售銷售（扣除汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)）在5月環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，6月份環(huán)比增長(zhǎng)加速至0.6%，說(shuō)明消費(fèi)者的需求在6月仍然堅(jiān)挺。
2.5月日本的美債持倉(cāng)跌落八個(gè)月高位，減少304億美元、創(chuàng)七個(gè)月最大降幅，在主要持倉(cāng)國(guó)家中減持最多﹔中國(guó)減持22億美元，持倉(cāng)連降兩個(gè)月。5月海外投資美國(guó)證券的資金流向逆轉(zhuǎn),凈流出1676億美元。
3．美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫稱多重因素推動(dòng)通脹走低，但警告不要因6月CPI而太樂(lè)觀。
黃金白銀小結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)將點(diǎn)陣圖隱含終點(diǎn)利率提高至5.6%，預(yù)示23年下半年或有兩次25個(gè)基點(diǎn)加息，但因美國(guó)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI和核心CPT年率分別為3%和4.8%均低于預(yù)期和前值，桑加6月零售銷售與工業(yè)產(chǎn)出月率分別為0.2%和-O.5%均低于預(yù)期和前值，使美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)或?yàn)樽詈笠淮渭酉ⅲ腔鶖?shù)效應(yīng)趨弱或使美國(guó)消費(fèi)端通脹出現(xiàn)反復(fù)，促美聯(lián)儲(chǔ)保持高位利率更長(zhǎng)時(shí)間。
歐洲央行6月加息25個(gè)基點(diǎn)使主要再融資利率升至4符合預(yù)期，并將7月起停止資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃aPP再投資。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)而陷入技術(shù)性衰退，歐元區(qū)與德國(guó)及法國(guó)6月亞arkit制造業(yè)FMI為43.6和41及45.5均低于預(yù)期和前值，服務(wù)業(yè)FMI為50.3和54.1及48均低于預(yù)期和前值，使交易員將歐洲央行存款便利利率峰值定價(jià)4%以下，但因歐元區(qū)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)調(diào)和核心CPT年率為6.8%低于前值但高于預(yù)期，勞動(dòng)力短缺推動(dòng)工資持續(xù)增長(zhǎng)致核心通脹仍然頑固，或使歐洲央行7月27日加息25個(gè)基點(diǎn)。
英國(guó)央行6月加息50個(gè)基點(diǎn)至5%高于預(yù)期，英國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI（核心CPI〉同比增速分別為8.7%（7.1%）持平前值但高于預(yù)期〈高于預(yù)期和前值），疊加英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示不包括獎(jiǎng)金的工資年增速為7.2%高于前值6.8M，失業(yè)率降至3.8%，英國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)堅(jiān)挺使市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行8月3日或加息50個(gè)基點(diǎn)，加息終點(diǎn)利率預(yù)期升至6.25%。
日本央行6月決定維持-0.1%負(fù)利率政策和收益率曲線控制政策TCC，繼續(xù)大規(guī)模購(gòu)買債券并以固定利率買入國(guó)債，但因5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)cPI（核心CPI〉同增3.2%(3.2%）持平預(yù)期但低于前值（高于預(yù)期但低于前值），使市場(chǎng)開(kāi)始押注7月28日調(diào)整收益率曲線控制政策(YCC)，瑞銀認(rèn)為日本央行可能將10年期國(guó)債收益率目標(biāo)區(qū)間從±50bp擴(kuò)大到±100bp
因此，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格或仍存上漲空間，關(guān)注倫敦金1880-1900/1930附近支撐位及1980-2000附近壓力位，滬金440-450附近支撐位及460-745附近壓力位，倫敦銀21-22附近支揮位及24.5-26附近壓力位，滬銀5400-5600附近支撐位及6200-6500附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢低試多王力合約。（觀點(diǎn)評(píng)分:1)
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