>> 五礦期貨-有色金屬早報-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
大?。?/td>
| 1082KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
吳坤金,王震宇,鐘靖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅：美國新屋開工環(huán)比走弱，大宗商品延續(xù)偏強(qiáng)氛圍，昨日銅價下探后有所企穩(wěn)，倫銅收跌0.34%至8432美元/噸，滬銅主力收至68560元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加125至59325噸，注銷倉單占比進(jìn)一步下滑，Cash/3M貼水28美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下調(diào)至115元/噸，現(xiàn)貨成交氛圍轉(zhuǎn)弱，下游采買積極性不佳。進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損縮窄至200元/噸左右，洋山銅溢價下滑。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差微縮至1650元/噸，廢銅替代優(yōu)勢略降。消息面，力拓（Rio Tinto）發(fā)布的二季報顯示，該公司當(dāng)期銅產(chǎn)量同比減少1.0%，旗下Oyu Tolgoi銅礦產(chǎn)量持續(xù)增加，而Escondida銅礦受到計劃外檢修影響，產(chǎn)量環(huán)比保持不變。價格層面，美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期走弱對市場情緒有較大提振，不過隨著通脹預(yù)期反彈，預(yù)計市場對于美聯(lián)儲的政策預(yù)期有所收緊。產(chǎn)業(yè)上看低庫存和冶煉檢修繼續(xù)給予銅價強(qiáng)支撐，但也要看到冶煉檢修邊際恢復(fù)和高價對于需求的抑制，總體判斷短期供需關(guān)系收緊幅度不大，銅價或震蕩運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：68000-68800元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報收18255元/噸（截止昨日下午三點），上漲0.03%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18300元/噸。A00鋁錠升貼水平均價30。鋁期貨倉單47551噸，較前一日減少743噸。LME鋁庫存514300噸，下降3100噸。2023年7月17日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存55.8萬噸，較上周四庫存上升0.5萬噸，較2022年7月歷史同期庫存下降12.4萬噸。國內(nèi)鋁錠目前仍處于偏弱累庫趨勢，且繼續(xù)位于近五年同期低位。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材49.26萬噸；1 - 6月累計出口280.67萬噸，同比下降20.0%。2023年5月原鋁進(jìn)口量近7.4萬噸同比增長98.5%。5月份原鋁出口總量1.15萬噸，同比減少82.3%。中國出口氧化鋁出口11.02萬噸，進(jìn)口11.38萬噸。2023年5月氧化鋁凈進(jìn)口0.36萬噸。云南復(fù)產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：17300-18800元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元
錫：滬錫主力合約報收232420元/噸，漲幅0.07%（截止昨日下午三點）。國內(nèi)，上期所期貨注冊倉單減少70噸，現(xiàn)為8746噸。LME庫存下降0噸，現(xiàn)為4610噸。長江有色錫1#的平均價為232000元/噸。上游云南40%錫精礦報收218000元/噸。據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研，6月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為14223噸，較5月份環(huán)比-9.18%，較去年同比37.35%，1-6月累計產(chǎn)量同比下降2.4%。5月份國內(nèi)錫礦進(jìn)口量為18339噸，環(huán)比-1.78%，同比92.19%，1-5月累計進(jìn)口量為92510噸，累計同比18.91%；5月份國內(nèi)錫錠進(jìn)口量為3687噸，環(huán)比83.17%，同比-33.22%，1-5月累計進(jìn)口量為10165噸，累計同比-11.76%。滬錫主力合約參考運行區(qū)間：200000-245000。
海外LME-3M錫參考運行區(qū)間：24000美元-29000美元。
鎳：周三，LME鎳庫存增636噸，Cash/3M貼水?dāng)U大。價格方面，LME鎳三月合約跌1.37%，滬鎳主力合約漲0.34%。
國內(nèi)基本面方面，周三現(xiàn)貨價格報160000～175200元/噸，俄鎳現(xiàn)貨對08合約升水2950元/噸，金川鎳現(xiàn)貨升水8350元/噸。進(jìn)出口方面，根據(jù)模型測算，鎳板進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，但短期下游補(bǔ)庫斜率上升緩慢。鎳鐵方面，印尼和國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量維持增長，現(xiàn)實需求平穩(wěn)偏弱基本面難持續(xù)改善。綜合來看，原生鎳市場細(xì)分環(huán)節(jié)基本面分化但整體現(xiàn)實維持供應(yīng)過剩態(tài)勢。不銹鋼需求方面，上周無錫佛山社會庫存去庫放緩，現(xiàn)貨和期貨主力合約價格震蕩。短期關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策和海外宏觀波動等因素對弱產(chǎn)業(yè)鏈基本面下價格支撐，中期關(guān)注中國和印尼中間品和鎳板新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度。
預(yù)計滬鎳主力合約震蕩走勢為主，運行區(qū)間參考150000～180000元/噸。
碳酸鋰:周三碳酸鋰現(xiàn)貨價延續(xù)下跌趨勢。SMM電池級碳酸鋰報價29.00-30.20萬元/噸，較上一工作日單噸均價跌3000元；工業(yè)級碳酸鋰報價27.70-28.70萬元/噸，跌2500元。工業(yè)級氫氧化鋰和電池級氫氧化鋰報價分別為24.80-25.80和26.80-29.20萬元/噸，單噸均價跌幅均為2000元。溧陽中聯(lián)金碳酸鋰合約方面，截止7月18日21時，LC2307合約價287元/kg，較上日收盤價跌1.88%，與現(xiàn)貨價差為9元/kg；LC2311合約價236.5元/kg，較上日收盤跌0.42%。SC6鋰精礦中國到岸價3360-3700美元/噸，日均價3530美元/噸，單日跌幅0.70%，對應(yīng)單噸碳酸鋰成本約合21.4-23.6萬元。供給端非洲鋰礦供給增多，國內(nèi)鋰鹽廠碳酸鋰產(chǎn)量處于高位，庫存持續(xù)累積。需求端正極和電池廠商看鋰價走弱，壓價情緒更慎，廠商謹(jǐn)慎備貨，原材料庫存天數(shù)將控制在較低范圍。本周低價出貨貿(mào)易商增多，鋰鹽報價走弱壓力大。今日電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價國內(nèi)參考運行區(qū)間28.80-29.80萬元/噸。
|
|
