>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
大小： |
1463KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場(chǎng)消息
1、最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2023年6月我國(guó)進(jìn)口棉紗線量（海關(guān)編碼5204-5207）總計(jì)約14萬(wàn)噸，與去年同期增加約2萬(wàn)噸。2023年1-6月累計(jì)棉紗線進(jìn)口量為68萬(wàn)噸，同比去年1-6月仍偏低5.56%。
2、中國(guó)棉花進(jìn)口：2023年6月我國(guó)棉花進(jìn)口8萬(wàn)噸，環(huán)比降25%，同比降49%；2023年1-6月累計(jì)進(jìn)口58萬(wàn)噸，同比降50%；22/23年度9-6月累計(jì)進(jìn)口114萬(wàn)噸，同比降24%。
3、2023年6月份我國(guó)大陸地區(qū)棉短絨進(jìn)口量約為12964.02噸，環(huán)比增長(zhǎng)95.5%，同比增長(zhǎng)71.1%；進(jìn)口均價(jià)370.69美元/噸，環(huán)比下降15.3%，同比下降35%。2023年1-6月份累計(jì)進(jìn)口量約為31360.5噸，同比下降54.8%。
觀點(diǎn)
全球方面：7月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花產(chǎn)量變化不大，但是消費(fèi)調(diào)減，全球期末庫(kù)存調(diào)增明顯。美國(guó)方面，7月USDA并未對(duì)美棉產(chǎn)量做什么調(diào)整。由于最近美棉主產(chǎn)區(qū)天氣尚可，美棉棄種率較低。本年度美棉銷售情況尚可，新年度銷售進(jìn)度相對(duì)較低。今年厄爾尼諾氣象特征明顯，后期關(guān)注印度市場(chǎng)以及澳大利亞棉花產(chǎn)量情況，一般強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)造成全球棉花產(chǎn)量下降，后期繼續(xù)關(guān)注全球主要國(guó)家天氣和棉花產(chǎn)量情況。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：消費(fèi)端，目前紡織企業(yè)淡季消費(fèi)，下游訂單情況一般，大部分紡織企業(yè)目前虧損經(jīng)驗(yàn)，最近紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率開(kāi)始下降，紡織企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存逐漸增加。長(zhǎng)周期來(lái)看，新年度棉花種植面積大幅下降且天氣導(dǎo)致今年單產(chǎn)下降，預(yù)計(jì)最終產(chǎn)量降幅將達(dá)兩位數(shù)，棉農(nóng)惜售軋花廠搶收預(yù)期強(qiáng)烈，因此新年度預(yù)計(jì)棉花中長(zhǎng)期偏強(qiáng)。而本年度棉花的低庫(kù)存將助推棉花價(jià)格走強(qiáng)，棉花第一目標(biāo)價(jià)位17000-18000元/噸，后期隨著新棉臨近上市預(yù)計(jì)重心可能還將進(jìn)一步上移。另外關(guān)注儲(chǔ)備棉后期的輪出情況。
【交易策略】
1、單邊：雖然儲(chǔ)備棉輪出基本確定，但是輪出細(xì)節(jié)仍存變數(shù)，短期內(nèi)輪出公告對(duì)棉花大趨勢(shì)向上的走勢(shì)沒(méi)有太大的改變。鑒于目前的天氣問(wèn)題以及預(yù)計(jì)產(chǎn)量大幅下降和搶收預(yù)期，棉花大趨勢(shì)上預(yù)計(jì)仍偏強(qiáng)，建議逢低建倉(cāng)多單。棉紗價(jià)格趨勢(shì)跟隨棉花價(jià)格走勢(shì)。關(guān)注儲(chǔ)備棉日上市量和成交情況。
2、套利：儲(chǔ)備棉輪出是增加本年度供應(yīng)，因此可以考慮空9月多1月合約。
3、期權(quán)：棉花最近震蕩走勢(shì)且臨近交割時(shí)間價(jià)值損失嚴(yán)重，建議賣出看跌期權(quán)CF2309-P-16600。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、據(jù)中國(guó)棉紡織信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月純棉紗市場(chǎng)整體成交明顯走淡，但棉花現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，而棉紗在淡季行情下漲價(jià)阻力較大，漲幅不及棉紗甚至在后半月開(kāi)始下跌，導(dǎo)致紡企虧損不斷擴(kuò)大，小型紡企減停產(chǎn)增加，開(kāi)機(jī)率下降，故6月棉紗產(chǎn)量有所下滑。綜合評(píng)估，6月純棉紗（不含再生）產(chǎn)量為52.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.9%；1-6月累計(jì)產(chǎn)量為282.6萬(wàn)噸，同比增加20.3%。
2、全棉坯布市場(chǎng)行情清淡運(yùn)行，價(jià)格整體穩(wěn)中偏弱，下游客戶有實(shí)單便可小幅優(yōu)惠。由于純棉布效益不佳，加之庫(kù)存壓力持續(xù)高位?？棌S近期生產(chǎn)常規(guī)品種為主，工費(fèi)方面低迷，織廠資金壓力極大。目前已是七月下旬，按照往年慣例，八月中上旬將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，而今年后市如何運(yùn)行，織廠心中維持走一步看一步?，F(xiàn)浙江C32S*C32S130*7063"斜紋噴氣含稅自提7.4元/米。
3、大宗商品期貨強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，多頭氛圍較強(qiáng)。純棉紗市場(chǎng)繼續(xù)淡季行情，交投清淡。紡企，織廠均以剛需采購(gòu)，隨用隨買，補(bǔ)庫(kù)意愿較低。棉紗價(jià)格持穩(wěn)，漲跌兩難。棉花價(jià)格高企，紡企心態(tài)隨行就市為主。部分價(jià)格:現(xiàn)湖北產(chǎn)高配緊密紡C40S帶票到貨26600元/噸。現(xiàn)江蘇產(chǎn)C32S帶票到貨24200元/噸，現(xiàn)新疆產(chǎn)高配C40S帶票到貨25200-25400元/噸。現(xiàn)河南產(chǎn)緊密紡C32S帶票出廠價(jià)24800元/噸。
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