>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230720
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
大小： |
1005KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日PTA價格上漲為主，PTA主力合約價格上漲48元/噸，漲幅0.82%，收于5884元/噸。
現(xiàn)貨市場：7月20日，PTA現(xiàn)貨價格漲38至5880元/噸，基差漲2至2309+4元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：7月份沙特執(zhí)行其100萬桶/日減產(chǎn)，并延長其減產(chǎn)一個月，俄羅斯亦表態(tài)稱減少50萬桶/日出口，供給端繼續(xù)利多原油市場，同時美國開始進(jìn)行戰(zhàn)略石油儲備收儲，從7月份開始，原油現(xiàn)貨市場供給邊際收緊，同時全球原油需求依然有韌性，原油供需基本面依然維持緊平衡局面，維持原油價格上漲研判。
PX方面：基本面擾動不大，緊跟原油波動。7月20日，PX價格收1035美元/噸CFR中國，日度上漲6美元/噸。
供給方面：福海創(chuàng)450萬噸裝置7月中附近重啟，目前負(fù)荷5成；7月11日，逸盛新材料一套360萬噸產(chǎn)能裝置降負(fù)至5成附近，17日按計劃恢復(fù)，現(xiàn)提升至9成負(fù)荷；7月14日，逸盛海南200萬噸裝置由5成負(fù)荷提升至9成附近；嘉興石化150萬噸裝置7月10號附近檢修預(yù)計2周；四川能投100萬噸裝置因故停車，預(yù)計周末重啟。新增產(chǎn)能方面，恒力惠州2#250萬噸新裝置目前負(fù)荷提升至9成。截至7月20日當(dāng)周，PTA開工負(fù)荷78.3%，周度提升3.3%。
需求方面：本周因電力故障、天然氣供應(yīng)等原因，瓶片工廠局部出現(xiàn)減產(chǎn)，個別工廠設(shè)備改造，負(fù)荷也有下調(diào)，此外長絲負(fù)荷有局部調(diào)整，綜合來看聚酯負(fù)荷有所下滑。截至7月20日當(dāng)周，PTA開工負(fù)荷93%，周度回落1%。終端江浙織機(jī)開工負(fù)荷69%，周度下降2%，江浙加彈開工負(fù)荷77%，周度下降3%。少數(shù)加彈和織造企業(yè)因虧損或者庫存壓力選擇適當(dāng)減產(chǎn)。本周滌絲采購氛圍較為平淡，備貨積極性不佳，終端原料庫存小幅消耗，終端織造原料（滌絲）庫存天數(shù)12.67天，周度減少0.89天。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨貨源依然充裕，但09合約基差已回落至4元/噸附近，近遠(yuǎn)月價差矛盾亦不明顯，套利策略建議觀望。
【交易策略】
近期需求小幅走弱，供給有邊際回升預(yù)期，PTA供需邊際走弱為主，繼續(xù)壓縮加工費(fèi)，PTA價格依然受成本影響較為顯著，在原油價格堅挺以及PTA供需邊際走弱背景下，預(yù)計PTA價格總體呈震蕩偏強(qiáng)走勢。
風(fēng)險提示：原油價格回落
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