>> 方正中期期貨-低高硫燃料油期貨日報-230720
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
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| 1443KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日低高硫燃料油價格走勢上行為主，高硫燃料油主力合約價格上漲42元/噸，漲幅1.31%，收于3241元/噸；低硫燃料油主力合約價格上漲9元/噸，漲幅0.22%，收于4038元/噸。
【重要資訊】
1.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至7月19日當(dāng)周，新加坡中餾分油庫存下降1.7萬桶，至784.8萬桶的兩周低點；新加坡輕質(zhì)餾分油庫存下降86.5萬桶，至1217.6萬桶的15個多月低點；新加坡燃油庫存減少54.7萬桶，至1780.7萬桶的近兩個月低點。
2.新加坡海事和港口管理局(MPA)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份新加坡船用燃料銷售量合計393萬噸，比前月減少13.1%，但同比增加4.7%。數(shù)據(jù)顯示，6月份新加坡港口船舶加油次數(shù)為3369次，比5月份下降7.2%。
3.據(jù)外媒報道，中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份從俄羅斯進(jìn)口的原油達(dá)到歷史最高水平，盡管與國際原油的價差逐漸縮小，煉油商仍在搶購俄羅斯的ESPO原油。6月份從俄羅斯進(jìn)口的原油總量為1050萬噸，相當(dāng)于每日256萬桶。與去年同月的177萬桶相比，進(jìn)口量增長了44.1%。上半年從俄羅斯進(jìn)口的原油總量為5261萬噸，同比增長了21.6%。
4.美國至7月14日當(dāng)周EIA原油庫存-70.8萬桶，預(yù)期-244萬桶，前值594.6萬桶。
【套利策略】
現(xiàn)在處于航運市場淡季，船用燃料油需求較為平淡，但隨著低高硫燃料油價差連續(xù)壓縮，現(xiàn)價差已壓縮至今年以來極低位置，價格估值偏低，如果繼續(xù)下跌可能低高硫燃料油需求相會替代量級增加，預(yù)計后市低高硫燃料油價差有繼續(xù)反彈動力，建議擇機參與多LU2310空FU2310合約操作。
【交易策略】
三季度來看，原油處于供給減少，需求旺季時期，預(yù)計價格繼續(xù)處于上行通道，而短期受美國原油庫存去庫不及預(yù)期等影響，原油價格有所回落，但總體維持原油價格上行判斷。而低高硫燃料油基本面變動不明顯，在成本端影響下，短期低高硫燃料油價格有望緊跟原油波動為主。FU價格區(qū)間參考2900-3500元/噸，LU價格區(qū)間參考3600-4500元/噸。
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