>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：工信部支持算力高質(zhì)量發(fā)展，AI應(yīng)用加速算力擴(kuò)張-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
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| 1079KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周滬深300下跌1.98%，創(chuàng)業(yè)板下跌2.74%，其中通信板塊下跌6.01%，板塊價格表現(xiàn)弱于大盤；通信（中信）指數(shù)的127支成分股本周內(nèi)換手率為1.46%；同期滬深300成份股換手率為0.26%，板塊整體活躍程度強于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（14.2%）、ST中嘉（12.36%）、中貝通信（8.86%）、精倫電子（6.41%）、夢網(wǎng)科技（5.75%）；跌幅居前五的公司分別是：東信和平（-23.62%）、中際旭創(chuàng)（-16.19%）、光庫科技（-16.10%）、中光防雷（-15.85%）、劍橋科技（-15.56%）。
工信部支持算力高質(zhì)量發(fā)展，提升算力綜合供給能力。近日工信部表示我國算力規(guī)模持續(xù)增長，目前位于全球第二，同比增速維持約30%，新增算力設(shè)施中智能算力占比過半，算力布局持續(xù)優(yōu)化，推廣應(yīng)用液冷、預(yù)制化等一批新技術(shù)，數(shù)據(jù)中心能效利用水平不斷提升；算力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力持續(xù)增強，面向大模型訓(xùn)練、推理等高算力芯片持續(xù)迭代升級，多元異構(gòu)計算技術(shù)加速普及，國產(chǎn)品牌服務(wù)器競爭力持續(xù)增強；算力應(yīng)用由互聯(lián)網(wǎng)向傳統(tǒng)行業(yè)拓展，有力促進(jìn)各領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型。工信部提出下一步將從三方面加快推動算力高質(zhì)量發(fā)展，一是持續(xù)推動算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，出臺指導(dǎo)算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展政策文件，加大高性能智算供給，加強先進(jìn)存儲產(chǎn)品部署，加快構(gòu)建云邊端協(xié)同、算存運融合的一體化、多層次的算力基礎(chǔ)設(shè)施體系；二是推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)升級，加強先進(jìn)計算、算網(wǎng)融合等技術(shù)研究和核心器件、設(shè)備攻關(guān)，著力推動大模型算法、框架等基礎(chǔ)性原創(chuàng)性技術(shù)突破，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化水平；三是激發(fā)算力應(yīng)用賦能價值，面向人工智能、大數(shù)據(jù)等新興領(lǐng)域需求強化算力支撐，持續(xù)賦能科技創(chuàng)新。算力作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代新生產(chǎn)力，已成為經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展重要支撐，據(jù)測算算力每投入1元將帶動3-4元GDP經(jīng)濟(jì)增長，生成式AI對算力提出更高要求，疊加政策支持，持續(xù)看好國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
Meta發(fā)布Llama2開源大模型，與高通合作部署終端側(cè)AI。Meta于當(dāng)?shù)貢r間7月18日發(fā)布免費可商用版本Llama2，其包含70億、130億和700億三種參數(shù)變體，此外技術(shù)報告中提到已訓(xùn)練340億參數(shù)變體，與今年2月發(fā)布的Llama1相比，Llama2訓(xùn)練所用token翻倍增長至2萬億，訓(xùn)練數(shù)據(jù)多40%，精調(diào)Chat模型基于100萬人類標(biāo)記數(shù)據(jù)訓(xùn)練，支持上下文token長度翻倍，由原來的2048升級到4096。公布的測評結(jié)果顯示Llama2在推理、編碼、精通性和知識測試等許多外部基準(zhǔn)測試中均由于其他開源語言模型，但較PaLM 2和GPT-4等領(lǐng)先非開源模型仍有一定差距。Meta同時宣布與微軟、高通合作，Llama2將通過微軟Azure分發(fā)并在Windows操作系統(tǒng)上運行，后續(xù)將在亞馬遜AWS和Hugging Face等其他平臺上線，高通將于2024年起在驍龍芯片上開始支持基于Llama2的AI服務(wù)，開發(fā)者可在智能手機和PC等終端運行生成式AI。高通已將混合式AI定為發(fā)展方向，并發(fā)布全球首個在安卓手機上運行的Stable Diffusion終端側(cè)演示。開源AI大模型推進(jìn)有望降低訓(xùn)練推理成本，中小廠商可通過根據(jù)特定場景數(shù)據(jù)調(diào)試成熟模型參數(shù)開發(fā)行業(yè)垂直大模型，加快AI應(yīng)用由中心節(jié)點向邊緣側(cè)部署，提升算力需求，建議關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施及邊緣計算相關(guān)機會。
微軟Copilot公布定價，AI價值變現(xiàn)有望提速。當(dāng)?shù)貢r間7月18日，微軟在開發(fā)者大會上公布Bing Chat Enterprise和Microsoft 365 Copilot兩款產(chǎn)品定價。Bing ChatEnterprise是今年2月微軟向消費者推出的Bing AI聊天機器人變體，更貼近企業(yè)用戶實際需求，強調(diào)信息數(shù)據(jù)保密安全，目前以免費預(yù)覽形式供有資格用戶使用，后續(xù)將作為獨立產(chǎn)品推出，每位用戶每月費用5美元。Microsoft 365 Copilot定價為Office365E3、E5、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版和商業(yè)進(jìn)階版訂閱賬戶每用戶30美元/月，目前Microsoft 365商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版和商業(yè)高級版用戶費用分別為12.5美元/月、22美元/月，E3、E5單月費用分別為36和57美元，即疊加此次Copilot收費后，相應(yīng)用戶每月支付費用增幅上漲53%-240%，超出市場預(yù)期，反映企業(yè)對于AI產(chǎn)品需求旺盛以及AI底層運行消耗成本較大。我們認(rèn)為用戶高付費意愿證明AI應(yīng)用可行性，隨著定價策略明確，AI商業(yè)變現(xiàn)模式逐步清晰，有望在供需和資金方面形成正向循環(huán)，進(jìn)一步提升訓(xùn)練和推理算力需求，持續(xù)帶動算力供給側(cè)擴(kuò)張。
投資建議：關(guān)注ICT設(shè)備商：中興通訊、紫光股份（新華三）、星網(wǎng)銳捷、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、盛科網(wǎng)絡(luò)等；光器件和光芯片：中際旭創(chuàng)、源杰科技、天孚通信、新易盛、華工科技、光迅科技、騰景科技等；物聯(lián)網(wǎng)：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能等；電信運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；數(shù)據(jù)中心：潤澤科技、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、英維克等；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：鋮昌科技、中國衛(wèi)通、震有科技、華測導(dǎo)航、海格通信等；專用通信：三旺通信、上海瀚訊、七一二等；光纜與海纜：亨通光電、東方電纜、中天科技等；連接器&控制器：瑞可達(dá)、鼎通科技、徠木股份、維峰電子
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