>> 東北證券-申昊科技(300853)公司動態(tài)跟蹤報告：研發(fā)成果凸顯，潛在空間廣闊-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 658KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
李恒光 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事件：
近期獲授多項發(fā)明專利證書，研發(fā)成果充分彰顯。根據(jù)公司公告，截至本報告發(fā)布日，公司及其子公司申弘智能自2023年6月以來合計獲得21項發(fā)明專利證書。其中，“巡檢圖像的采集方法及裝置、電子設(shè)備、存儲介質(zhì)”專利有助于快速獲得各巡視點對應(yīng)的巡檢圖像，提升巡檢效率，并已應(yīng)用于公司相關(guān)產(chǎn)品。在電力電網(wǎng)領(lǐng)域，公司推出“基于變電站工作的自動智能巡檢方法/一種變電站自動智能巡檢方法”、“輸電線巡檢機器人”等專利；在軌道交通領(lǐng)域，公司推出“基于雙軌道定心檢測的鐵軌巡檢機器人”專利，可對鐵軌表面易出現(xiàn)的平順性差及軌腰易出現(xiàn)的形變進行專項檢測，具備高檢測效率。
多年深耕構(gòu)筑技術(shù)壁壘，持續(xù)研發(fā)夯實領(lǐng)先優(yōu)勢。智能巡檢機器人產(chǎn)品研發(fā)綜合自動控制、人工智能等多門技術(shù)，具備較高的技術(shù)壁壘。而公司深耕智能電網(wǎng)領(lǐng)域超15年，已形成包含人工智能、機器人技術(shù)在內(nèi)的核心技術(shù)體系。截至2022年末，公司及全資子公司獲授專利共352項，其中發(fā)明專利80項，實用新型專利180項，2022年新增獲授專利86項。公司維持較大的研發(fā)力度，2022年研發(fā)費用同比增48.45%至1.28億元。
下游需求旺盛，公司未來發(fā)展空間廣闊。在電力電網(wǎng)領(lǐng)域，未來智能電網(wǎng)將長期成為我國電網(wǎng)建設(shè)重點，電力設(shè)備檢測等相關(guān)行業(yè)具備廣闊市場空間。國網(wǎng)宣布于2023年進行超5200億元的電網(wǎng)投資規(guī)模，結(jié)構(gòu)上向智能化、數(shù)字化、特高壓傾斜。在軌道交通領(lǐng)域，存量軌道交通設(shè)備老化與運維人員不足的矛盾日漸凸顯，軌道交通運營維護、鐵路及城市軌道的檢測與維護均面臨數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型、提升效率及精度的需求，智能機器人和智能檢測及控制設(shè)備具有廣袤的市場空間。
投資評級：預(yù)計公司2023-2025年凈利潤分別為1.9億元、2.69億元、3.55億元，對應(yīng)PE分別為23x、16x、12x，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：電網(wǎng)投資不及預(yù)期；軌道交通業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期；新技術(shù)研發(fā)進程不及預(yù)期；盈利預(yù)測及估值失效等。
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