>> 方正證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：養(yǎng)殖或共振，糧價整體高位運行-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 1424KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
婁倩,馮永坤 |
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生豬養(yǎng)殖：豬價小幅反彈，仔豬價格跌破成本線。
價格端：豬價小幅反彈，仔豬價格跌破成本線。本周生豬均價14.06元/kg，周環(huán)比+1.08%，兩周環(huán)比-0.07%；仔豬價格29.56元/kg，周環(huán)比-3.62%，兩周環(huán)比-3.99%。本周豬肉批發(fā)價格18.90元/kg，周環(huán)比+0.11%。
供給端：生豬屠宰開工率上漲。本周生豬屠宰開工率為28.89%，周環(huán)比+0.21%，略有上漲，預(yù)計維持小幅震蕩。
周觀點：豬價持續(xù)底部震蕩，去產(chǎn)能延續(xù)。供應(yīng)端，今年1-6月份全國新生仔豬量同比增長9.1%，未來6個月內(nèi)這些仔豬將陸續(xù)長大出欄，預(yù)示著生豬供應(yīng)將繼續(xù)增加。需求方面，屠宰開工率小幅上升，但7月并非消費旺季，需求端的持續(xù)性需繼續(xù)觀望；政策端，國家發(fā)改委近日發(fā)布中央豬肉儲備收儲工作的啟動計劃，有利于提振市場信心，穩(wěn)定短期豬價，故近期豬價延續(xù)低位震蕩趨勢。產(chǎn)能端，根據(jù)涌益咨詢最新數(shù)據(jù)，6月能繁母豬產(chǎn)能延續(xù)去化趨勢，且去化趨勢加速。綜合來看，我們判斷短期內(nèi)市場仍然處于供強需弱的局面，宏觀政策調(diào)控力度有助于豬價止跌但作用有限，豬價保持底部震蕩，生豬產(chǎn)能去化趨勢加速。
禽養(yǎng)殖：毛雞或延續(xù)跌價，雞苗價格觸底反彈。
周觀點：供給端，前期雞苗供應(yīng)量整體呈低位增長趨勢，意味著未來肉雞市場的供給量呈低位增加趨勢；消費端，終端市場反饋需求一般，因此預(yù)計雞價短期企穩(wěn)后仍將下行。但由于前期雞苗價格跌至低點，因此雞苗價觸底反彈。
種植板塊：
全球玉米供需預(yù)期偏寬松，國內(nèi)玉米預(yù)計震蕩偏強，小麥預(yù)計小幅震蕩。本月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測2023/24年度全球玉米產(chǎn)量為12.187億噸，同比減少407萬噸，總消費量下調(diào)30萬噸，期末庫存下調(diào)14萬噸，全球玉米供需預(yù)期偏寬松。短期來看，國內(nèi)玉米余糧不斷減少，預(yù)計7月份玉米價格維持震蕩偏強的走勢。國內(nèi)小麥供給端來看，新麥售糧價格較低，惜售情緒濃厚，市場糧源階段性偏緊，小麥進口量呈現(xiàn)增長趨勢；需求端來看，三季度面粉需求難有明顯改善。短期內(nèi)小麥價格難有明顯漲跌，預(yù)計維持小幅震蕩為主。
投資建議：
養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注低成本+高成長的【巨星農(nóng)牧】，快速擴張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團】，價格優(yōu)勢+高成長的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。
種植板塊：隆平高科（參股公司杭州瑞豐已獲多個玉米轉(zhuǎn)基因生物安全證書）；大北農(nóng)（同時擁有玉米和大豆轉(zhuǎn)基因生物安全證書）；荃銀高科（轉(zhuǎn)基因抗蟲玉米項目與先正達進行合作）。
風(fēng)險提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風(fēng)險；自然災(zāi)害風(fēng)險。
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