>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-230725
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 2176KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
由于美元指數(shù)持續(xù)反彈至101附近，同時(shí)市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前保持謹(jǐn)慎，倫敦黃金繼續(xù)回撤到1960美元/盎司附近。上周中國(guó)決策層推出多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激措施，但市場(chǎng)反映不佳，離岸人民幣兌美元匯率跌至7.2附近，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格因此相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。由于厄爾尼諾天氣現(xiàn)象以及美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)B浪反彈的影響，我們預(yù)計(jì)下半年美國(guó)整體CPI同比增速將持續(xù)回升到5%附近，通脹壓力回升一方面提振貴金屬的抗通脹需求另一方面也意味著美聯(lián)儲(chǔ)政策利率路徑上移，因此貴金屬市場(chǎng)將更加關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能以及美國(guó)核心CPI同比增速能否顯著回落，本周市場(chǎng)關(guān)注美歐7月PMI初值、美國(guó)二季度GDP以及6月份PCE物價(jià)
中線行情：
我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策的共同作用下很可能實(shí)現(xiàn)軟著陸，經(jīng)濟(jì)與通脹韌性使得下半年美聯(lián)儲(chǔ)二次加息成為大概率事件，因此2023年下半年黃金價(jià)格還會(huì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，近期黃金的反彈應(yīng)視為短期波動(dòng)；但美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)緊縮的累積滯后效應(yīng)以及銀行業(yè)危機(jī)引致的信貸條件收緊，勢(shì)必會(huì)不斷弱化美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能和潛在通脹壓力，因此黃金價(jià)格的中期利多因素也在逐步累積。我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)2024年溫和降息周期的開(kāi)啟將推動(dòng)黃金價(jià)格出現(xiàn)一個(gè)類(lèi)似于2020年的流暢突破行情，技術(shù)上看1830-1880美元/盎司區(qū)間可能對(duì)倫敦黃金形成重要支撐，建議中線交易者在上述區(qū)間附近留意做多機(jī)會(huì)；白銀整體上仍跟隨黃金波動(dòng)，但其波動(dòng)幅度會(huì)有所放大，激進(jìn)投資者可于黃金價(jià)格到達(dá)上述支撐區(qū)間時(shí)適當(dāng)配置白銀多頭
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