>> 華泰期貨-軟商品日報：棉企銷售積極，鄭棉震蕩上行-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
大?。?/td>
| 1370KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
棉花觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤棉花2401合約17160元/噸，較前日上漲105元/噸，漲幅0.62%。持倉量482371手，倉單數(shù)11231張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價17961元/噸，較前日上漲21元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+800，較前日下跌90元/噸。全國均價17990元/噸，較前日下跌80元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+830，較前日下跌190元/噸。
近期市場資訊，印度當(dāng)日上市量折皮棉約3944噸，其中主要包括古吉拉特邦1020噸，馬哈拉施特拉邦1360噸和安德拉邦255噸等。據(jù)印度古吉拉特邦當(dāng)?shù)財?shù)據(jù)顯示，截至7月24日的一周內(nèi)，新年度棉花種植面積增加了8.5萬公頃，目前總植棉面積為262.5萬公頃，較去年同期增加7%，達去年最終植棉面積的103，達近三年平均植棉面積的111%。據(jù)印度氣象部門預(yù)報，本周印度全國大部分地區(qū)持續(xù)小到中雨，部分地區(qū)有大雨。截至7月23日，印度全境累計季風(fēng)降雨較往年正常水平增加約5%，但南部地區(qū)、東部地區(qū)和東北部地區(qū)降雨量仍較往年偏少。周末巴基斯坦主產(chǎn)棉區(qū)出現(xiàn)了大范圍的季風(fēng)降雨，各地小到中雨不等，局地有大雨。至周一降雨仍然持續(xù)，當(dāng)?shù)貧鉁芈杂邢陆?，日間最高氣溫30-39℃，預(yù)計降雨將持續(xù)至周中，部分低洼地區(qū)有洪澇災(zāi)害風(fēng)險。當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)擔(dān)心后續(xù)降雨過多，棉花受到不利影響，因為當(dāng)?shù)匕嗽碌奶鞖鈼l件對棉花生長至關(guān)重要。盡管近期降雨影響，籽棉上市進度有所放緩，但目前巴基斯坦私人機構(gòu)維持本年度132-147萬噸總產(chǎn)的樂觀預(yù)期。由于不少籽棉受潮，軋花廠拒絕采購，供應(yīng)減少同樣支撐籽棉價格走高，目前各地籽棉根據(jù)質(zhì)量不同收購價格在7300-9600盧比/40公斤。美國天氣方面，周末西得州北部出現(xiàn)零星雷暴，帶來了小到中雨，部分地區(qū)降雨較為集中達50mm，但因降雨范圍較小，西得州許多棉田仍維持干燥狀態(tài)。周末當(dāng)?shù)馗邷芈杂芯徑猓芤蝗臻g最高氣溫再度回升至接近40℃，預(yù)計到本周中，當(dāng)?shù)貧鉁貙⒕S持這一狀態(tài)。據(jù)悉部分旱地棉田已出現(xiàn)棉鈴脫落的情況，當(dāng)?shù)仄惹行枰渥愕慕涤昃徑飧邷兀⒈Ｕ厦拗杲】瞪L。南得州采摘范圍逐步擴大，格蘭德流域采摘持續(xù)推進，籽棉正在陸續(xù)送往軋花廠。據(jù)悉沿海地區(qū)由于前期高溫干燥天氣影響，部分當(dāng)?shù)睾档孛尢飭萎a(chǎn)低于平均水平，在42-50公斤/畝左右。孟菲斯地區(qū)周末有零星暴風(fēng)雨出現(xiàn)，降雨量從1-25mm不等，氣溫略有下降，幫助棉株從高溫中得到喘息。周一當(dāng)?shù)卦俣然謴?fù)悶熱，局地有雷陣雨，預(yù)計周內(nèi)氣溫再度升高，棉農(nóng)將按需施用灌溉水。
昨日鄭棉期價偏強震蕩，當(dāng)前政策端落地，拋儲的公告和增發(fā)的75萬噸配額一定程度上緩解了當(dāng)前供應(yīng)緊張的局面，現(xiàn)貨價格略有下行。但是考慮到新季棉花當(dāng)前受到新疆干旱高溫天氣的干擾帶來的減產(chǎn)預(yù)期和偏低的庫存，依然使當(dāng)下的棉花價格處于易漲難跌的偏強格局中，后期需持續(xù)關(guān)注種植階段的天氣與種植進度以及下游需求情況。
■策略
單邊謹慎看漲
■風(fēng)險
新季棉花生長順利
紙漿觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紙漿2309合約5342元/噸，較前日上漲78，漲幅1.48%?，F(xiàn)貨方面：山東地區(qū)“銀星”針葉漿現(xiàn)貨價格5400元/噸，較前一日上漲50元/噸。現(xiàn)貨基差sp09+60，較前一日下跌30元/噸。山東地區(qū)“月亮”針葉漿5450元/噸，較前一日上漲100元/噸?，F(xiàn)貨基差sp09+110，較前一日上漲20元/噸。山東地區(qū)“馬牌”針葉漿5450元/噸，較前一日上漲100元/噸?，F(xiàn)貨基差sp09+110，較前一日上漲20元/噸。山東地區(qū)“北木”針葉漿現(xiàn)貨價格5900元/噸，較前一日持平。現(xiàn)貨基差sp09+560，較前一日下跌80元/噸。
近期市場資訊，智利新一輪外盤報價上揚，加之上海期貨交易所紙漿期貨主力合約震蕩上漲，木漿現(xiàn)貨市場心態(tài)受到利好。針葉漿現(xiàn)貨價格上漲25-50元/噸，闊葉漿現(xiàn)貨價格上漲25-75元/噸。但下游按需詢單為主，實際成交量跟進有限。生活用紙市場行情盤整，下游剛需為主，供需博弈。當(dāng)前多數(shù)紙企開工穩(wěn)定，西南部分紙企檢修，市場供應(yīng)穩(wěn)中偏弱，下游剛需采買，動銷節(jié)奏不一。近期市場情緒受新一輪外盤上揚以及紙漿期貨盤面波動影響，部分業(yè)者試探性上調(diào)報價。但下游原紙行業(yè)交投平平，采漿需求提振相對有限，多繼續(xù)消化原紙庫存以及原料庫存為主。
昨日紙漿期價偏強震蕩，目前各港口紙漿庫存依舊處于較高水平；外加國內(nèi)市場持續(xù)偏弱，下游紙廠開工率仍然處于低位，對紙漿價格形成有效壓制。當(dāng)前紙漿處于傳統(tǒng)淡季，訂單量及開工率均維持低位，成品紙產(chǎn)銷目前暫無起色，下游消費表現(xiàn)依舊疲軟，近期預(yù)計供強需弱的態(tài)勢還將持續(xù)。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
白糖觀點
■市場分析
期貨方面，截止前一日收盤，白糖2309合約收盤價6826元/噸，環(huán)比持平。現(xiàn)貨方面，廣西南寧地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價7120元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差SRO9+290，較前日持平。云南昆明地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價6860元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差SRO9+30，較前日持平。
近期市場咨詢，外電7月25日消息，俄羅斯糖業(yè)生產(chǎn)者聯(lián)盟(Russian
|
|
