| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 4552KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
7月25日，兩市放量大漲。截至收盤，上證指數(shù)漲2.13%,深成指漲2.54%,創(chuàng)業(yè)板指漲2.14%。科創(chuàng)50漲1.46%。在資金方面，滬深兩市成交額為9481億，外資凈流入189.84億。50ETF期權(quán)總持倉量2480999張,較前一交易日減少64609。其中認購合約持倉為1239115張,較前一交易日減少219506張,認沽合約持倉1241884張,較前一交易日增加154897張,持倉量PCR為1.0022,較前一交易日增加0.257。成交量方面,當日全市場合計成交3728664,較前一交易日增加1982652。其中認購合約成交為2186226張,較前一交易日增加1241314張,認沽合約成交為1542438張,較前一交易日增加741338張,成交量PCR為0.7055,較前一交易日減少0.1423。
消息面上，1、中央政治局：活躍資本市場，提振投資者信心。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要用好政策空間、找準發(fā)力方向，扎實推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。2、中央政治局：適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要切實防范化解重點領(lǐng)域風險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風險中小金融機構(gòu)改革化險。3、科創(chuàng)板四周年：IPO募集資金達8582億元位居同期A股各板塊之首。7月22日是科創(chuàng)板開市四周年的日子，科創(chuàng)板從首批25家公司成長到如今546家，總市值6.96萬億，占全A比重7.46%，涌現(xiàn)出大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)同時也給廣大投資者帶來可觀投資收益。自2019年7月22日科創(chuàng)板首批公司上市至今，IPO募集資金達8582億元，位居同期A股各板塊之首。
兩市放量大漲，標的市場情緒轉(zhuǎn)暖。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度上升，持倉略有下降。在期權(quán)隱波方面，當前各標的期權(quán)隱波低位抬升，整體仍處于歷史低位附近，合成標的收平，期權(quán)市場整體情緒偏積極。操作策略上，受消息面提振，短線市場回暖，做多投資者或可等待回調(diào)做多，勿追漲。此外，各標的日內(nèi)波動顯著加大，短線還可做多Gamma。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，風險偏好較高的投資者可利用合成標的做空藍籌、做多中小盤進行跨品種套利。
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