>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230725
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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摘要：
國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)氣氛整體回暖，甲醇期貨向下回踩20日均線支撐后逐步企穩(wěn)，重心震蕩走高，盤(pán)面減倉(cāng)上行，觸及十日均線壓力位，結(jié)束四連陰。市場(chǎng)參與者心態(tài)平穩(wěn)，國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛較前期略有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)價(jià)格整體上漲，區(qū)域走勢(shì)分化，內(nèi)地市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于沿海市場(chǎng)，價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中有升。與期貨相比，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)處于窄幅貼水狀態(tài)，近期基差小幅波動(dòng)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)不明顯。上游煤炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，部分煤礦月度生產(chǎn)任務(wù)接近完成，個(gè)別煤礦繼續(xù)暫停產(chǎn)銷，煤廠洗煤積極性一般，市場(chǎng)煤供應(yīng)略有收緊，但影響不大，對(duì)價(jià)格調(diào)整較為謹(jǐn)慎。下游終端用戶采購(gòu)不積極，對(duì)高價(jià)存在抵觸心理，交投略顯僵持。煤炭市場(chǎng)走勢(shì)趨于穩(wěn)定，高溫天氣影響下，短期走勢(shì)仍偏強(qiáng)。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，廠家簽單順利，整體出貨平穩(wěn)，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2010-2040元/噸，南線商談2050元/噸。甲醇市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本回到2000元/噸以上，企業(yè)面臨成本壓力尚可。由于部分廠家?guī)齑娌桓?，?bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。甲醇開(kāi)工偏低，供應(yīng)壓力不凸顯。西北、華北地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷下滑，但受華東地區(qū)裝置開(kāi)工提升的影響，甲醇行業(yè)開(kāi)工水平略上漲，增加至63.91%，較去年同期下跌4.26個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)開(kāi)工率為70.68%，較去年同期下跌7.61個(gè)百分點(diǎn)。后期裝置重啟增加，甲醇開(kāi)工率或延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)可售貨源一定程度上收緊，貿(mào)易商挺價(jià)惜售，下游市場(chǎng)按需采購(gòu)，商談重心上移，偏高報(bào)價(jià)成交仍存在一定阻力。下游市場(chǎng)開(kāi)工維穩(wěn)，高溫淡季階段，對(duì)甲醇消耗提升受限。安徽、陜西地區(qū)一體化烯烴裝置提升運(yùn)行負(fù)荷，山東某MTO裝置降負(fù)，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工率為76.29%，較前期上漲0.76個(gè)百分點(diǎn)。傳統(tǒng)需求行業(yè)開(kāi)工略有提升，其中醋酸較為明顯。沿海地區(qū)庫(kù)存小幅回落，降至93.68萬(wàn)噸，低于去年同期水平12.89%。進(jìn)口船貨到港量增加，實(shí)際卸貨進(jìn)度放緩，港口庫(kù)存窄幅波動(dòng)。甲醇貨源供應(yīng)預(yù)期增加，下游維持剛需采購(gòu)，存在一定恐高心理，市場(chǎng)尚未出現(xiàn)明顯累庫(kù)，隨著進(jìn)口貨源增加，供需關(guān)系有望弱化，持續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)不足，期價(jià)運(yùn)行區(qū)間上移至2150-2280，適合波段操作。
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