>> 方正中期期貨-錫期貨日?qǐng)?bào)-230725
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
7月25日滬錫震蕩反彈，主力2309合約收于234410元/噸，漲1.32%。現(xiàn)貨主流出貨在232000-234000元/噸區(qū)間，均價(jià)在233000元/噸，環(huán)比漲250元/噸。
【重要資訊】
1、美國(guó)7月Markit制造業(yè)PMI初值為49，創(chuàng)三個(gè)月高位，但服務(wù)業(yè)PMI初值降至52.4，與綜合PMI初值52同創(chuàng)五個(gè)月最低，說(shuō)明美國(guó)商業(yè)活動(dòng)增速放緩，需求前景黯淡。
2、根據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)與安泰科的折算，2023年上半年，我國(guó)共進(jìn)口錫精實(shí)物量11.4萬(wàn)噸，折金屬量3.1萬(wàn)噸，同比下滑13.7%。
3、精錫貿(mào)易方面，2023年上半年，我國(guó)共進(jìn)口精錫1.2萬(wàn)噸，同比下滑13.2%。上半年我國(guó)共出口精錫6610噸，同比上漲45.2%。2023年上半年我國(guó)仍保持精錫凈進(jìn)口狀態(tài)，凈進(jìn)口量5782噸。
4、First Tin報(bào)告了Tin Beetle的初步鉆探結(jié)果，證實(shí)了其Taronga錫礦床具有廣泛的潛力。在距Taronga 9公里處的Tin Beetle勘探區(qū)發(fā)現(xiàn)了大量的錫礦化（區(qū)），為氧化錫石冶金形貌，由于礦化開(kāi)始于地表，該礦有可能被開(kāi)發(fā)為露天礦。
【交易策略】
美國(guó)制造業(yè)PMI略有好轉(zhuǎn)?；久婀┙o方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠加工費(fèi)在上周五再度上漲，冶煉企業(yè)周度開(kāi)工率繼續(xù)下降，主因現(xiàn)階段已進(jìn)入淡季冶煉廠檢修高峰期。礦端資源緊張問(wèn)題依然長(zhǎng)期存在，但隨著銀漫產(chǎn)量爬升稍有緩解。市場(chǎng)目前對(duì)于緬甸佤邦8月禁礦的市場(chǎng)討論熱烈，后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注。近期滬倫比震蕩整理，倫錫此前高升水繼續(xù)回落，進(jìn)口盈利窗口有開(kāi)啟的趨勢(shì)。需求方面，整體繼續(xù)呈現(xiàn)淡季表現(xiàn)。6月錫焊料企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)下滑，7月預(yù)計(jì)開(kāi)工率也將繼續(xù)回落。鍍錫板開(kāi)工持穩(wěn)。7月第三周鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工周環(huán)比微幅下降0.25%。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存小幅下降，LME庫(kù)存有所增加，smm社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比小幅減少。精煉錫目前基本面需求端依然疲軟，供應(yīng)端預(yù)計(jì)將有小幅正常減量，市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)在于8月緬甸佤邦禁礦政策的落地。在現(xiàn)階段較高錫價(jià)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。近期滬錫高位盤(pán)整，建議暫時(shí)觀望為主，激進(jìn)者可少量試空，中長(zhǎng)期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。需關(guān)注礦端供應(yīng)情況及美指走勢(shì)，上方第一壓力位240000，下方支撐位175000。
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