>> 方正中期期貨-菜系日報-230726
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
大小： |
1428KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：周三，菜粕主力09合約下跌，午后收于3715元/噸，下跌34元/噸，跌幅0.91%；菜油09合約上漲，午后收于9822元/噸，上漲133元/噸，漲幅1.37%。
菜粕現(xiàn)貨價格下跌，南通3980元/噸跌70，合肥3850元/噸跌50，黃埔3970元/噸跌60。菜油現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，南通10000元/噸持穩(wěn)，成都10280元/噸持穩(wěn)。
【重要資訊】
市場擔(dān)憂澳大利亞及加拿大新作菜籽受厄爾尼諾影響，新作菜籽有減產(chǎn)預(yù)期；
國際菜籽價格獲利了結(jié)，帶動國內(nèi)菜粕價格走低；
7月USDA供需報告如預(yù)期下調(diào)新作美豆產(chǎn)量至1.17億噸，但意外上調(diào)美豆舊作期末庫存至695萬噸，單產(chǎn)未做調(diào)整，報告利多不及預(yù)期，美豆回吐前期漲幅；
據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截止到2023年7月21日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為17.5萬噸，較前一周減少3.3萬噸；菜粕庫存為1.2萬噸，環(huán)比前一周增加0.5萬噸；未執(zhí)行合同為9.1萬噸，環(huán)比前一周減少1.9萬噸。。
【交易策略】
菜粕滯漲調(diào)整，主要是基于國際菜籽價格下跌?；久嫫嘤^點(diǎn)暫不變，但高位振幅預(yù)計加劇，投資者注意倉位風(fēng)險。近期臺風(fēng)預(yù)計會階段性影響水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)而導(dǎo)致市場擔(dān)憂菜粕的需求。在菜籽供應(yīng)增量遞減的情況下，菜粕供應(yīng)也將減少，而三季度正是淡水養(yǎng)殖旺季對于菜粕的需求增幅明顯。就目前菜籽到港情況及菜粕庫存來看，預(yù)計菜粕在三季度供應(yīng)逐步收緊，菜粕供需較豆粕更緊。厄爾尼諾背景下天氣炒作題材變換較快，注意倉位風(fēng)險。
菜油偏多觀點(diǎn)暫不變。目前現(xiàn)貨貿(mào)易商成本偏高，挺價心態(tài)較為濃厚。就加拿大及俄羅斯兩國出口潛力情況來看，我國菜籽、菜油大量到港將會持續(xù)到6月中上旬。7月至10月則是全球油菜籽供應(yīng)青黃不接的階段，屆時我國油菜籽進(jìn)口到港量將會逐步減少，我國菜油供需預(yù)計也將逐步從寬松轉(zhuǎn)向平衡狀態(tài)，目前菜油庫存拐頭向下，考慮繼續(xù)偏多配置，短線可能有反復(fù)，謹(jǐn)慎投資者考慮止盈。目前風(fēng)險點(diǎn)在于國內(nèi)偏高的菜油和葵油庫存。
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