>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 903KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日倫銅價格高位回落，收于8604美元/噸。宏觀方面，美聯(lián)儲周三宣布將政策利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點至5.25%-5.50%，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，經(jīng)濟仍需放緩，勞動力市場仍需疲軟，通脹率才能“可信地”回到美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。如果認(rèn)為有必要，也不排除采取行動的可能性。鮑威爾發(fā)言后，美國利率期貨市場對9月美聯(lián)儲再次加息的押注略有提高?；久娣矫?，昨日LME銅庫存下降75噸至60700噸，注銷倉單占比下滑至0.66%，LME銅庫存基本上見底。國內(nèi)方面銅價反彈以后，下游拿貨情緒減弱，現(xiàn)貨升水下滑至30-70元/噸，進(jìn)口虧損進(jìn)一步擴大，但是由于進(jìn)口銅的減少以及冶煉廠布局出口等原因，國內(nèi)銅庫存小幅去庫。價格方面，美聯(lián)儲利率會議以后，市場對9月份加息的預(yù)期略有增加，從圖形上來看，滬銅還在震蕩區(qū)間內(nèi)，滬銅主力合約反彈至震蕩通道上沿，短期或有調(diào)整的壓力（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
隔夜滬鋁弱勢震蕩，滬鋁2309合約跌55元至18300元/噸，現(xiàn)貨市場的疲軟以及懟后續(xù)到貨增加的預(yù)期抑制鋁價，美聯(lián)儲加息前夜市場觀望情緒升溫，美聯(lián)儲在今晨2點公布加息結(jié)果，如期加息25個基點至5.25-5.5%，且認(rèn)為控制通脹任務(wù)仍然艱巨，但是美國經(jīng)濟較為堅韌，消息發(fā)布后，因基本在預(yù)期之內(nèi)，市場反饋一般，主要資產(chǎn)波動有限；產(chǎn)業(yè)方面，云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)基本進(jìn)入尾聲，成本方面煤炭價格近期有所回落，而社會庫存方面，近期社會庫存基本企穩(wěn)，佛山地區(qū)或?qū)⒂幸欢ǖ陌l(fā)運增量正在逐漸顯現(xiàn)；而現(xiàn)貨市場成交近期展現(xiàn)較為疲軟，昨日佛山對南儲實際成交-60~-20，無錫-20~-10，較為乏力；交易策略方面，內(nèi)外宏觀情緒目前回暖，對價格帶來一定的支撐，但是西南地區(qū)的復(fù)產(chǎn)的貨在新的長單月開始逐漸發(fā)運，預(yù)計后續(xù)佛山地區(qū)到貨量逐漸增加，給鋁價帶來一定的壓力，預(yù)計鋁價或?qū)⒊袎海ㄒ陨嫌^點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
氧化鋁
氧化鋁近幾日維持震蕩整理，一方面現(xiàn)貨市場成交價格不斷走高帶動三網(wǎng)價上移，目前南北最新現(xiàn)貨成交價格在2870~2905元/噸左右，山東地區(qū)報價略低在2810左右，另一方面，氧化鋁行業(yè)利潤水平有所抬升，生產(chǎn)積極性恢復(fù)；交易策略方面，近期西南地區(qū)大規(guī)模復(fù)產(chǎn)帶動需求走強，而供應(yīng)端開工率保持穩(wěn)定，期貨價格高于最低可交割品山東地區(qū)的現(xiàn)貨價格約百元，進(jìn)一步上漲需要看到更多的現(xiàn)貨驅(qū)動，目前整體呈現(xiàn)出震蕩的格局，可等回落后繼續(xù)布局多單（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
昨夜滬鋅漲勢暫停，陷入震蕩整理，滬鋅主力2309合約跌40元至20625元/噸，美聯(lián)儲加息前夜市場觀望情緒升溫，按兵不動；昨夜美聯(lián)儲在今晨2點公布加息結(jié)果并且新聞發(fā)布會，如期加息25個基點至5.25-5.5%，且認(rèn)為控制通脹任務(wù)仍然艱巨，但是美國經(jīng)濟較為堅韌，消息發(fā)布后，因基本在預(yù)期之內(nèi)，市場反饋一般，主要資產(chǎn)波動有限，預(yù)計對鋅價影響有限；產(chǎn)業(yè)方面，四川成都大運會預(yù)計對鋅礦及冶煉產(chǎn)生干擾，據(jù)smm反饋，預(yù)計會導(dǎo)致5000-10000噸左右產(chǎn)量的減少；目前宏觀情緒內(nèi)外表現(xiàn)整體較為樂觀，國內(nèi)政策層面的陸續(xù)出臺以及政治局會議的內(nèi)容提供一定的支撐；雖然短期有干擾，但產(chǎn)業(yè)層面目前供應(yīng)較為寬松，LME鋅價反彈至震蕩區(qū)間上沿，滬鋅主力合約反彈至上行通道上沿，短期或有調(diào)整的壓力（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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