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投資要點(diǎn)：
　　如期加息25BP。2023年7月26日，美聯(lián)儲7月FOMC會議決定加息25BP，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.50%?；仡櫄v史，本輪加息周期是80年代以來加息最快和最多的，截至7月，累計(jì)加息了525BP。
　　聲明變化不大。關(guān)于經(jīng)濟(jì)方面，重申經(jīng)濟(jì)穩(wěn)??；關(guān)于通脹方面，重申通脹壓力；關(guān)于加息方面，重申委員會將評估貨幣政策的滯后影響；關(guān)于銀行風(fēng)險(xiǎn)，重申美國銀行穩(wěn)健。
　　降息距離尚遠(yuǎn)。美聯(lián)儲主席鮑威爾指出，通脹已經(jīng)在一定程度上得到了緩解，不過通脹回落到2%的過程還有很長的路要走。聯(lián)邦基金利率水平已經(jīng)處于限制性區(qū)間。如果數(shù)據(jù)顯示有需要，可能會在9月份加息。今年不會降息，不過多名FOMC成員希望明年多次降息。關(guān)于降息，美聯(lián)儲內(nèi)部存在一定分歧。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期；美國貨幣政策調(diào)整超預(yù)期。