>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周評(7月第5周)：鋰電企業(yè)出海加速推進(jìn)，電芯報價小幅下滑-230729
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
1585KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
王蔚祺 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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【新能源車】
國內(nèi)：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，6月國內(nèi)新能源車銷量為80.6萬輛，同比+35%，環(huán)比+12%；6月國內(nèi)新能源車滲透率達(dá)到30.7%，同比+6.9pct，環(huán)比+0.6pct。根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，7月國內(nèi)新能源車零售量有望達(dá)到62.0萬輛，同比+28%，環(huán)比-7%，滲透率約35.8%。
歐洲&美國：6月歐洲八國新能源車銷量共計22.7萬輛，同比+31%、環(huán)比+23%；6月美國新能源車銷量13.0萬輛，同比+52%、環(huán)比+8%。
【行業(yè)動態(tài)】
國內(nèi)鋰電企業(yè)持續(xù)加速海外布局：本周欣旺達(dá)、億緯鋰能相繼發(fā)布公告，分別在匈牙利、泰國新建電池工廠；容百科技、當(dāng)升科技也發(fā)布公告擬分別在韓國建設(shè)前驅(qū)體工廠、在芬蘭建設(shè)正極工廠；華友鈷業(yè)成立新合資公司華翔精煉，在印尼建設(shè)硫酸鎳項(xiàng)目。
寧德時代2023年中報業(yè)績亮眼：公司2023H1實(shí)現(xiàn)營收1892.5億元，同比+68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤207.2億元，同比+154%。公司二季度動力與儲能電池出貨持續(xù)增長，盈利能力環(huán)比穩(wěn)定。我們估計公司2023Q2動力電池銷量有望達(dá)到78GWh左右，環(huán)比+24%左右；公司2023Q2產(chǎn)能利用率持續(xù)恢復(fù)，盈利能力保持環(huán)比穩(wěn)定。公司儲能電池出貨量持續(xù)位列全球第一，我們預(yù)計公司2023Q2儲能電池出貨量約18GWh以上，環(huán)比+20%左右。
【鋰電材料及鋰電池價格】
鋰鹽價格報價小幅下滑，儲能與動力電芯報價下滑。根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，本周末電池級碳酸鋰價格為28.1萬元/噸，較上周下降0.9萬元/噸。三元正極、磷酸鐵鋰、電解液報價下滑，負(fù)極、隔膜報價穩(wěn)定。本周動力與儲能電芯報價均有下滑，方形三元動力電芯/鐵鋰動力電芯/家儲用電芯/電力儲能用電芯報價達(dá)到0.705/0.620/0.635/0.615元/Wh，較上周分別下降0.02/0.03/0.04/0.03元/Wh。
【投資建議】
建議關(guān)注：1）原材料價格相對穩(wěn)定、產(chǎn)能利用率提升下盈利能力相對穩(wěn)定的動力儲能電池企業(yè)（鵬輝能源、中創(chuàng)新航、寧德時代、億緯鋰能）；2）需求有望逐步回暖且PB處于低位的消費(fèi)電池企業(yè)（珠海冠宇、蔚藍(lán)鋰芯）；3）電池新技術(shù)：磷酸錳鐵鋰（德方納米、湖南裕能）、復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)鏈（璞泰來等），鉛炭儲能（天能股份）；4）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天賜材料）。
【風(fēng)險提示】電動車銷量不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格大幅波動，政策變動風(fēng)險。
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