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光大證券-“固收+”基金2023年二季報(bào)點(diǎn)評(píng):“固收+”基金面面觀-230729
上傳日期:
2023/7/30
大?。?/td>
465KB
格式:
pdf 共10頁(yè)
來(lái)源:
光大證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
張旭
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
1、一、二級(jí)債基規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)
截至23年二季末,一級(jí)和二級(jí)債基的份額分別為6225和8021億份,分別較一季末增加了7.21%和8.62%;規(guī)模分別為7184和9891億元,分別較一季末增加了7.77%和6.87%。
2、二級(jí)債基發(fā)行份額環(huán)比提升
23年二季度一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金分別發(fā)行了57、165、69億份,其中一級(jí)債基和偏債混合型基金的發(fā)行份額分別較一季度大幅減少了87.24%和42.02%,二級(jí)債基較一季度小幅提高了4.20%。
3、一級(jí)債基業(yè)績(jī)靚麗
整體上看23年二季度內(nèi)一級(jí)債基的凈值增長(zhǎng)率高于二級(jí)債基,二級(jí)債基高于偏債混合型基金。例如,一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金在23年二季度內(nèi)的回報(bào)率中位數(shù)分別為1.14%、0.08%、-0.17%,呈依次下降的態(tài)勢(shì),從1/4和3/4分位數(shù)上看亦是這個(gè)規(guī)律。一級(jí)債基回報(bào)率的中位數(shù)高于自19年一季度以來(lái)的平均水平(0.95%),業(yè)績(jī)靚麗。
4、“固收+”基金整體增持債券,分享債市上漲紅利
在23年二季度內(nèi),一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合基金中的債券倉(cāng)位整體上是增加的,更好地分享到了債券收益率下行的紅利。其中,23年二季末一級(jí)債基債券占凈值比的1/4分位數(shù)、中位數(shù)、3/4分位數(shù)分別較一季末提高了3.06、1.70、3.51個(gè)百分點(diǎn);二級(jí)債基的1/4分位數(shù)、中位數(shù)、3/4分位數(shù)分別較一季末提高了1.09、0.73、2.02個(gè)百分點(diǎn);偏債混合型基金的1/4分位數(shù)、中位數(shù)、3/4分位數(shù)分別較一季末提高了2.42、2.17、1.93個(gè)百分點(diǎn)。
5、貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代穩(wěn)居重倉(cāng)股前兩位
2023年二季末,一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金重倉(cāng)股中出現(xiàn)頻次最多的10只股票分別為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、騰訊控股、美的集團(tuán)、五糧液、中國(guó)移動(dòng)、中興通訊、中國(guó)平安、紫金礦業(yè)、北方華創(chuàng);出現(xiàn)頻次最多的10只可轉(zhuǎn)債分別為浦發(fā)轉(zhuǎn)債、興業(yè)轉(zhuǎn)債、大秦轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、上銀轉(zhuǎn)債、杭銀轉(zhuǎn)債、南銀轉(zhuǎn)債、中信轉(zhuǎn)債、重銀轉(zhuǎn)債、國(guó)投轉(zhuǎn)債。其中:貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代穩(wěn)居重倉(cāng)股頭兩位;中興通訊在一季報(bào)重倉(cāng)股中出現(xiàn)的頻次排第47位,在二季報(bào)中快速上升至了第7位,上升了40位;前十大重倉(cāng)轉(zhuǎn)債的排序相對(duì)穩(wěn)定,二季報(bào)相對(duì)于一季報(bào)的變化基本在2位以內(nèi)。
6、風(fēng)險(xiǎn)提示
不理性的預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)快速波動(dòng)。
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