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行情回顧：本周（7.24-7.28）上證指數(shù)+3.42%，深證成指+2.68%，滬深300指數(shù)+4.47%。汽車板塊整體上漲，SW汽車板塊整體+3.55%，板塊排名11/31。SW乘用車板+4.62%，SW商用車+3.19%，SW汽車零部件+3.27%，SW汽車服務(wù)+3.04%，SW摩托車及其他+0.35%。
　　本周申萬汽車板塊整體PE為31.5倍，當(dāng)前汽車板塊整體PE位于近五年歷史的74.0%。汽車零部件子板塊PE為31.0倍，位于近五年歷史的78.9%；乘用車子板塊PE本周為27.8倍，位于近五年歷史的47.5%；商用車子板塊PE為75.7倍，位于近五年歷史的42.5%。
　　行業(yè)近況：7月17-23日，乘用車市場日均零售6.23萬輛，同比+5%，環(huán)比上月同期-11%；乘用車市場日均批發(fā)6.90萬輛，同比+5%，環(huán)比上月同期-4%。
　　終端銷售超預(yù)期，政策支持+車企技術(shù)出海共振。政治局會(huì)議提出要提振汽車等大宗消費(fèi)，疊加此前新能源購置稅延期、國六等，支持力度持續(xù)加碼。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7月第三周零售日均6.2萬輛，較2022年同期（購置減免）+5%，較2021年同期+31%。終端景氣上行，銷售持續(xù)超預(yù)期。
　　工信部發(fā)布《車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2023版）》，對(duì)2018版作了進(jìn)一步的延申和完善。近期，大眾與小鵬汽車達(dá)成技術(shù)合作框架，小鵬將基于G9平臺(tái)、車聯(lián)網(wǎng)ADAS軟件，與大眾共同開發(fā)兩款車型。小鵬技術(shù)出海有望樹立行業(yè)標(biāo)桿，進(jìn)一步打開海外出口的銷量天花板。
　　投資建議：1）整車：板塊β+新車+L3級(jí)商用化【小鵬汽車】【長安汽車】【理想汽車】【特斯拉】【賽力斯】；2）特斯拉及理想產(chǎn)業(yè)鏈：【愛柯迪】【博俊科技】【新泉股份】【岱美股份】【拓普集團(tuán)】【三花智控】【雙環(huán)傳動(dòng)】【旭升集團(tuán)】【嶸泰股份】【多利科技】【美利信】；3）智能駕駛：【英偉達(dá)】【科博達(dá)】【德賽西威】【經(jīng)緯恒潤】【拓普集團(tuán)】【伯特利】【耐世特】【保隆科技】【中鼎股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，新車型、工廠新項(xiàng)目落地不及預(yù)期，行業(yè)需求不及預(yù)期。