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上周主要觀(guān)點(diǎn)：由于沙特已經(jīng)將單邊額外減產(chǎn)延長(zhǎng)到8月底，如若疊加一些短期利多因素，不排除油價(jià)近期進(jìn)一步小幅走高可能性。但沙特減產(chǎn)不太可能長(zhǎng)期保持以及歐美制造業(yè)隨著進(jìn)一步加息可能進(jìn)一步承壓，我們從中長(zhǎng)期角度并不看好本輪反彈的持續(xù)性。
　　本周走勢(shì)分析：本周油價(jià)進(jìn)一步上漲，創(chuàng)3個(gè)多月以來(lái)新高。從基本面就能夠很容易解釋油價(jià)上漲，主要是由于沙特減產(chǎn)等供應(yīng)端因素推動(dòng)的供需趨緊。此外美國(guó)較預(yù)期更為堅(jiān)韌的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期完成可能是短期最后一次加息活動(dòng)，疊加國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議后市場(chǎng)對(duì)刺激政策預(yù)期增加，也從宏觀(guān)上利好油價(jià)。
　　本周主要觀(guān)點(diǎn)：
　　本周顯示近月價(jià)差進(jìn)一步攀升，下游裂解保持上行，從基本面角度支撐上漲（2.1-2.2）
　　歐洲制造業(yè)疲軟不利于需求釋放，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯強(qiáng)于預(yù)期，體現(xiàn)其堅(jiān)韌（2.4-2.5）
　　美聯(lián)儲(chǔ)如期加息，鮑威爾發(fā)言較為中性，短期對(duì)市場(chǎng)影響不大（2.6）
　　沙特減產(chǎn)期間油市總體易漲難跌，但鑒于西方制造業(yè)持續(xù)疲軟以及能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)抬升可能重新推動(dòng)美國(guó)通脹，我們認(rèn)為本輪反彈的潛在壓力位為布倫特原油90美元/桶
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：主要出口國(guó)產(chǎn)量政策變化、OPEC8月會(huì)議