>> 華金證券-電力設備及新能源行業(yè)周報：碳酸鋰價格有企穩(wěn)態(tài)勢，鋰電行業(yè)排產(chǎn)有望逐步向好-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
1369KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
張文臣,周濤 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
新能源汽車：本周，億緯鋰能與Energy Absolute Public Company Limited（以下簡稱EA集團）簽訂諒解備忘錄，擬與EA集團在泰國共同組建合資公司，建設至少6GWh/年產(chǎn)能的電池生產(chǎn)基地。恩捷股份旗下江西睿捷第二條鋁塑膜產(chǎn)線已全線貫通，預計第三條鋁塑膜產(chǎn)線將于23H2貫通，恩捷股份分別在江西省宜春市和江蘇省常州市布局兩個以鋁塑膜為核心的生產(chǎn)基地，恩捷股份旗下鋁塑膜項目全面建成達產(chǎn)后，將實現(xiàn)年產(chǎn)能達3.8億平方米。當升科技擬在芬蘭規(guī)劃建成年產(chǎn)6萬噸歐洲新材料產(chǎn)業(yè)基地一期項目，總投資計劃為7.74億歐元（約合60.7億元人民幣）。一期項目計劃建成年產(chǎn)6萬噸鋰電正極多元材料生產(chǎn)線及配套設施，生產(chǎn)線按照NCM811/ NCA的要求來設計，同時具備生產(chǎn)多元材料NCM523、NCM622的能力，建設周期34個月?！皥A柱全極耳電池智能裝備第一股”逸飛激光科創(chuàng)板上市，公司在鋰電池制造領域率先突破圓柱全極耳電池制造工藝技術難題，并主要圍繞核心突破點：極耳整形（揉平）與集流盤/集流體焊接，做了相應的專利布局。LG新能源發(fā)布23Q2業(yè)績，實現(xiàn)銷售額8.7735萬億韓元（約合490億元人民幣），營業(yè)利潤4606億韓元（約合25.8億元人民幣），同比增長136%，主要系以北美市場為中心的電動汽車電池出貨量增加，銷售額持續(xù)增長，預計第三季度收益將持續(xù)擴大。鑒于碳酸鋰價格有企穩(wěn)態(tài)勢，鋰電行業(yè)排產(chǎn)有望逐步向好，疊加行業(yè)估值已處于歷史低位，我們認為鋰電行業(yè)有望迎來一定的估值修復，建議關注，動力電池：寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科；正極：當升科技、容百科技、廈鎢新能、振華新材、長遠鋰科、中偉股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材質、滄州明珠等；負極：尚太科技、璞泰來、杉杉股份、中科電氣、翔豐華、索通發(fā)展等；電解液：天賜材料、新宙邦、多氟多等；輔材：科達利等。
新能源發(fā)電：光伏方面：根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，本周致密塊料主流價格微幅抬升至63-68元/kg；硅片、電池片價格平穩(wěn)；組件跌價幅度相對前期收窄。開工率方面，預計7月硅料產(chǎn)量來到12.2-12.8萬噸，開工率維持約90%；7月硅片產(chǎn)量來到52-53 GW，環(huán)增11%-13%，開工率維持約83%；7月國內電池片總體開工率折算約70%，產(chǎn)出小幅增長至48GW，N型產(chǎn)出來到10-12 GW；7月一線組件廠家開工率回升到82%左右，二線與海外廠家來到65%，整體產(chǎn)出到46 GW，同比提升15%，整體庫存落在1.5-2個月左右。根據(jù)7月25日工信部數(shù)據(jù)，前6月光伏壓延玻璃累計產(chǎn)量1156.5萬噸，同比增加68.7%；2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價格為18.5、25.6元/平方米，同比下降11.7%、5.4%。根據(jù)JMKResearch，今年上半年印度新增6.8GW光伏裝機（屋頂光伏增加2.3GW），預計下半年將增加7-8GW光伏裝機。根據(jù)國聯(lián)邦網(wǎng)絡局數(shù)據(jù)，今年上半年德國新增光伏裝機6.26GW，預計今年新增裝機可能達到12GW，高于德國政府9GW的目標。建議關注：隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、東方日升、通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、上機數(shù)控、雙良節(jié)能、京運通、愛旭股份、中來股份、福斯特、海優(yōu)新材、福萊特、陽光電源、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾邁股份、昱能科技、捷佳偉創(chuàng)、金辰股份、歐晶科技。風電方面：貴州省發(fā)展改革委關于印發(fā)《貴州省新型城鎮(zhèn)化實施方案（2023—2025年）》的通知。方案指出：推進生產(chǎn)生活低碳化。推進實施省碳達峰實施方案，有序引導非化石能源消費和以電代煤、以氣代煤，大力發(fā)展風電、光伏等新能源，鼓勵各城市結合實際利用清潔能源、可再生能源供暖，提升城市綠色能源比例。云南省普洱市人民政府發(fā)布《普洱市能源“十四五”規(guī)劃（公開征求意見稿）》，意見稿提出，到2025年，新建裝機370萬千瓦（其中：光伏290萬千瓦，風電80萬千瓦），全市累計裝機達1300萬千瓦。建議關注：東方電纜、泰勝風能、大金重工、金雷股份、禾望電氣、中際聯(lián)合，三一重能。
儲能與電力設備：杭州市人民政府發(fā)布關于加快推進綠色能源產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展的實施意見。實施意見提出，2025年，綠色能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模質量、創(chuàng)新能級、應用推廣水平顯著提升，實現(xiàn)規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值突破3000億元，全市新型儲能項目累計裝機達40萬千瓦，光伏累計裝機達300萬千瓦，可再生能源發(fā)電量占本地發(fā)電總量的比重不低于50%。建議關注：炬華科技、國能日新、四方股份、雙杰電氣、金冠電氣。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行風險、新能源汽車政策不及預期、電改不及預期、新能源政策不及預期，行業(yè)競爭加劇等風險。
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