>> 格林大華期貨-銅早報-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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銅:
【品種觀點】日本央行可能調(diào)整長期收益率高于上限，市場偏謹慎，隔夜銅價偏弱調(diào)整。銅材端未見改善，進口貨源減少，庫存去化；進口虧損，保稅區(qū)庫存向完稅轉化減少，庫存中性。供給端，海外礦端干擾邊際走弱，銅礦加工費高位，冶煉產(chǎn)量預期增加。大勢上，目前依然看中、美需求預期改善，短期受超級貨幣周不確定性壓制，復蘇趨勢是曲折的，國內(nèi)受限于房地產(chǎn)，海外美財政舉債、歐洲戰(zhàn)爭不斷升級均是重大拖累因素。待本周多國貨幣政策巨震消化后，政策端對需求預期的提振將持續(xù)支撐市場，強預期下現(xiàn)實待兌現(xiàn)的邏輯將持續(xù)。有色金屬短期來看難以形成連續(xù)的漲勢。
【操作建議】
建議多單謹慎持有。主力合約支撐位68000元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8500美元/噸-8880美元/噸。
【利多因素】
6月中國官方PMI49%，前值48.8%，環(huán)比回升0.2個百分點。其中生產(chǎn)50.3%，環(huán)比上升0.7個百分點；新訂單48,6%，環(huán)比上升0.3個百分點；供需皆有回升但供強于需，銅鋅社庫降速放緩及升水下調(diào)亦有驗證。財政部：明確新能源汽車車輛購置稅減免政策延長4年，截至6月底中央對地方轉移支付已下達91.1%。
【利空因素】
7月27日，上海1#電解銅平水銅升貼水為55，加20。截止7月17日，中國電解銅保稅區(qū)庫存周減少0.45至6.45萬噸，進口虧損擴大，部分貨源抵港，保稅區(qū)庫存轉中性.7月17日，社會庫存周增加0.79萬噸至12.74萬噸。
7月25日，LME銅庫存日增加550噸至60775噸。7月4日，mymetal銅精礦TC/RC為92美元/噸/9.2美分/每磅，漲.
【風險因素】美財政舉債，美聯(lián)儲加息超預期，中國政策效率不及預期
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