>> 國投安信期貨-鐵礦石周報：限產(chǎn)預期再起，鐵礦高位回落-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
韓倞 |
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●觀點概述:供應端海外發(fā)運回升，非主流增加明顯。需求端鐵水產(chǎn)量周度回落幅度較大，此外政策限產(chǎn)消息發(fā)酵拖累原料端走勢，鐵礦遠端需求回落預期較強，未來鐵水產(chǎn)量存在進—步下降空間。上周在到港量回落的情況下，全國港口庫存下降并創(chuàng)下年內新低，不過如果限產(chǎn)政策未來能夠嚴格執(zhí)行，港存仍有較高的累庫預期。短期來看，高鐵水產(chǎn)量仍然對礦價存在一定支撐，但基本面轉弱的壓力逐步加大，我們預計鐵礦走勢震蕩偏弱為主。
●供應方面:上周公布的澳洲巴西發(fā)貨總量為2442.3萬噸，環(huán)比減少7萬噸。分地區(qū)來看，澳洲方面發(fā)貨減少90.9萬噸，發(fā)往中國的量減少76.3萬噸，巴西方面發(fā)貨增加83.9萬噸。上周國內到港量回落，疏港量基本持平，鐵礦全國港口庫存下降至12451.96萬噸并創(chuàng)年內新低。
●需求方面:全國247家鋼廠高爐開工率為82.14%，產(chǎn)能利用率為89.82%，日均鐵水產(chǎn)量為240.69萬噸。上周鐵水產(chǎn)量回落幅度較大，此外政策限產(chǎn)消息發(fā)酵拖累原料端走勢，鐵礦遠端需求回落預期較強，未來鐵水產(chǎn)量存在進一步下降空間。上周鋼廠進口礦庫存繼續(xù)回落，可用天數(shù)由于日耗的下降略有增加，鋼廠繼續(xù)按需采購為主。
●價差方面:鐵礦主力合約基差收窄，跨期價差l2309-12401走闊。
●風險提示:外礦供給不及預期，終端需求超預期，宏觀政策變化。
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