>> 中信期貨-化工策略日報：強勢原油疊加預(yù)期支撐，短期化工仍偏堅挺-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 1024KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
原油延續(xù)反彈中，煤炭有所承壓，但仍偏高位，動態(tài)估值支撐仍存，且國內(nèi)預(yù)期支撐仍在，細分政策陸續(xù)出臺中，疊加化工自身現(xiàn)實壓力暫不大，短期預(yù)期支撐仍體現(xiàn)在價格上；不過化工基本面預(yù)期壓力仍在，需求仍處淡季，訂單仍偏差，成交跟不上，下游利潤也持續(xù)被壓縮，同時上游開工回升，產(chǎn)業(yè)壓力仍有積累，認為化工短期高位震蕩，中期仍有承壓可能。
甲醇：估值及供需驅(qū)動向下，關(guān)注宏觀情緒擾動
尿素：海外及出口支撐仍在，尿素或震蕩偏強
乙二醇：到港量偏多，壓制市場價格
PTA：價格偏強震蕩，現(xiàn)貨基差弱
短纖：供強需弱，逢高鎖定加工費
PP：油價偏強宏觀仍存支撐，PP謹慎偏強
塑料：強勢油價疊加宏觀支撐仍存，塑料短期謹慎偏強
苯乙烯：成本偏強&供需轉(zhuǎn)弱，苯乙烯謹慎樂觀
PVC：情緒仍偏樂觀，PVC或高位震蕩
瀝青：瀝青期價高位等待回落
高硫燃油：供需兩端支撐高硫燃油裂解價差
低硫燃油：低硫燃油受成品油帶動偏強
單邊策略：短期偏多謹慎，中等逢高偏空為主
對沖策略：多L或V空PP暫時止盈，多TA空EG
風(fēng)險因素：原油大幅波動，供應(yīng)集中恢復(fù)
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