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重點(diǎn)子行業(yè)觀點(diǎn)
　　半導(dǎo)體設(shè)備：Lam Research、KLA、Teradyne 23Q3收入指引季度環(huán)比增速止跌回升，表明行業(yè)正在觸底回升。ASML 23Q2實(shí)際收入接近指引上限，并上修全年收入指引，全年收入指引增速?gòu)?5%提高至30%。LAMResearch 23Q2營(yíng)收同比下降超30%，公司看好下半年WFE市場(chǎng)，同時(shí)看好AI對(duì)WFE市場(chǎng)的增量需求，23Q3收入指引31-37億美元，環(huán)比大概率趨勢(shì)向上。KLA 23Q2營(yíng)業(yè)收入同比略降，對(duì)23Q3保持較為樂(lè)觀態(tài)度，23Q3收入指引22.25-24.75億美元，環(huán)比基本持平。Teradyne 23Q2收入環(huán)比回升，單季度收入觸底回升，23Q3收入指引6.5-7.0億美元，環(huán)比有可能持平。富創(chuàng)精密23Q2收入同比增速大幅回升，推算23Q2單季度收入指引4.8-5.0億元，同比增長(zhǎng)51%-57%，相比23Q1收入同比增速22%有明顯加速。推薦晶盛機(jī)電、微導(dǎo)納米，建議關(guān)注中微公司、拓荊科技、盛美上海、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、富創(chuàng)精密。
　　工程機(jī)械：開工仍有回升空間，產(chǎn)品需求有望逐步企穩(wěn)反彈。6月銷售各類挖掘機(jī)15,766臺(tái)，同比下降24.1%，其中國(guó)內(nèi)6,098臺(tái)，同比下降44.7%。工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈短期仍處于調(diào)整期，銷量下滑與原材料成本相對(duì)高位的雙重壓力對(duì)工程機(jī)械企業(yè)的盈利能力提出挑戰(zhàn)；但在新一年國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的大環(huán)境下，基建與地產(chǎn)投資有望邊際改善，工程機(jī)械國(guó)內(nèi)銷量降幅有望逐步收窄，全面好轉(zhuǎn)還有待于觀察基建及地產(chǎn)投資恢復(fù)程度，以及存量機(jī)器的消化程度。維持推薦三一重工、中聯(lián)重科（A/H）、徐工機(jī)械、恒立液壓等龍頭。
　　通用設(shè)備：Tesla Bot有望明年在工廠中率先投入使用，國(guó)產(chǎn)核心零部件供應(yīng)商深度受益。2023年7月20日，在特斯拉23Q2業(yè)績(jī)交流會(huì)上馬斯克表示公司目前已生產(chǎn)5-10臺(tái)左右的Tesla Bot，公司計(jì)劃于今年11月份對(duì)Tesla Bot的執(zhí)行器進(jìn)行測(cè)試，并于明年率先在工廠中投入使用。隨著人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化提速，核心零部件需求提升，國(guó)內(nèi)成熟零部件廠商將深度受益。機(jī)器人核心零部件建議關(guān)注綠的諧波、中大力德、步科股份。機(jī)床行業(yè)建議關(guān)注科德數(shù)控、紐威數(shù)控。
　　光伏設(shè)備：HJT效率提升帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。通威股份與金辰股份分別宣布其HJT電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26.49%/25.35%。東方日升表示公司首條HJT量產(chǎn)線已于4月27日下線首片電池片，預(yù)計(jì)公司2023年量產(chǎn)異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)能力將近3GW。光伏鍍銅行情發(fā)展演繹至關(guān)注HJT行業(yè)大β與自身突破的階段，24H1是HJT電池片大規(guī)模中試量產(chǎn)線跑通投產(chǎn)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)化早期“錦上添花”式Cu-HJT迎來(lái)應(yīng)用機(jī)遇。極電光能在0.72m2鈣鈦礦量產(chǎn)組件上創(chuàng)造了17.18%的全面積效率，充分體現(xiàn)鈣鈦礦量產(chǎn)技術(shù)的可行性。推薦邁為股份、微導(dǎo)納米，建議關(guān)注捷佳偉創(chuàng)、芯碁微裝。
　　鋰電設(shè)備：傳統(tǒng)銅箔龍頭布局復(fù)合集流體，復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)明顯。截至2023/7/28，近一年鋰電設(shè)備指數(shù)跌幅達(dá)42.89%。諾德股份將對(duì)外投資設(shè)立用于復(fù)合集流體研發(fā)的控股子公司，表明了對(duì)未來(lái)復(fù)合集流體行業(yè)的信心，復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化預(yù)計(jì)加速。推薦東威科技，建議關(guān)注驕成超聲、寶明科技、元琛科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；基建投資不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。