>> 申萬宏源-機械設(shè)備行業(yè)地產(chǎn)鏈機械設(shè)備跟蹤專題：地產(chǎn)政策優(yōu)化疊加城中村改造加碼，利好工程機械及電梯板塊-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉建偉,王珂,李蕾 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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事件：
據(jù)新華社7月27日報道，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹在近日召開的企業(yè)座談會上說，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。
7月28日，在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造工作部署電視電話會議在京召開，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰出席會議并講話。
7月31日，國辦轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費的措施》，支持剛性和改善性住房需求，穩(wěn)步推進(jìn)老舊小區(qū)改造和城中村改造。
點評：
長遠(yuǎn)來看，城中村改造是改善民生、推動城市高質(zhì)量發(fā)展、實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的必由之路?！芭锔?舊改-城中村改”屬于城市更新三部曲，本輪城中村改造限定于超大特大城市，一方面是由于超大特大城市改造需求最為迫切，另一方面經(jīng)濟(jì)實力強、資金相對有保障。短期來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長壓力較大，迫切需要穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需政策。推進(jìn)城中村改造無疑是當(dāng)前拉動投資、擴(kuò)大消費的有力舉措。
從廣州經(jīng)驗看，城中村改造正在提速。2009年，廣州率先出臺《關(guān)于加快推進(jìn)“三舊”改造工作的意見》，探索市場運作、多方共贏的改造方式。廣州市23年政府工作報告明確提出：全年完成2000億元城市更新固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，同比增長超60%。
房地產(chǎn)政策優(yōu)化，新開工及竣工面積有望觸底回升。2022年7月28日中共中央政治局會議首次提出“保交樓”工作任務(wù)后，“金融16條”、樓市“三箭齊發(fā)”等政策落地，同時央行、銀保監(jiān)會等部門前后金融支持力度突破7500億元。今年以來，住建部、發(fā)改委明確大力支持剛性和改善性住房需求，穩(wěn)步推進(jìn)老舊小區(qū)改造和城中村改造，地產(chǎn)新開工和竣工有望觸底回升。
電梯：需求邊際改善，供給國產(chǎn)替代。1)加裝需求：預(yù)計全國超大特大城市年均加裝電梯約12.7萬臺。我們測算21個超大特大城市具備加裝電梯條件的門洞數(shù)約為127萬個，我們假設(shè)10年全部加裝完成，則每年需要加裝12.7萬臺電梯；2）更新維保需求：到2030年電梯更新改造量將占到當(dāng)年需求量的35.38%。根據(jù)國家市場監(jiān)管總局披露，2022年全國電梯保有量964.46萬臺，假設(shè)單臺每年維保費用5000元，那么僅維保市場需求可達(dá)482億元。一般情況下，電梯設(shè)計壽命15年，也就意味著2008年之前的電梯都面臨改造。經(jīng)過測算，到2030年電梯更新改造量將占到當(dāng)年需求量的35.38%；3）供給：國產(chǎn)品牌市場份額約30%。根據(jù)我們統(tǒng)計，8家上市電梯制造企業(yè)生產(chǎn)量不足國內(nèi)總產(chǎn)量的15%。
工程機械：地產(chǎn)政策回暖，工程機械開工率企穩(wěn)回升，24年有望成為行業(yè)拐點之年。穩(wěn)增長背景下工程機械使用效率提升，進(jìn)而拉動新機銷售需求。挖機使用壽命一般在8年左右，根據(jù)我們測算，2024年國內(nèi)挖機更新量有望觸底回升，扭轉(zhuǎn)國內(nèi)需求下滑局面。
建議關(guān)注電梯設(shè)備主機廠：廣日股份、上海機電、康力電梯、通用電梯等，零部件供應(yīng)商：匯川技術(shù)、新時達(dá)等。工程機械主機廠：三一重工、徐工機械、中聯(lián)重科等；工程機械核心零部件供應(yīng)商：恒立液壓、艾迪精密等；高空作業(yè)設(shè)備主機廠：浙江鼎力。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險、政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險等。
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