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本周市場表現(xiàn)：本周上證綜指上漲3.42%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.61%，滬深300指數(shù)上漲4.47%。中證1000指數(shù)上漲1%。機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲0.54%，跑輸上證綜指2.88pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指2.07pct，跑輸滬深300指數(shù)3.93pct，跑輸中證1000指數(shù)0.46pct。年初至今來看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲10.34%。
　　周觀點(diǎn)更新：
　　上周申萬機(jī)械指數(shù)上漲0.54%，位列申萬行業(yè)指數(shù)排行后1/3，主要原因之一是上周地產(chǎn)、非銀、鋼鐵、建材、銀行等行業(yè)受政策面消息提振而帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)指數(shù)普遍上漲。相比之下，機(jī)械板塊的彈性較小。不過，我們重點(diǎn)覆蓋的中報(bào)超預(yù)期品種，如漢鐘精機(jī)，單周漲幅也達(dá)到了8.8%。由于市場整體情緒得到修復(fù)，我們預(yù)計(jì)接下來機(jī)械板塊整體表現(xiàn)也將得到一定提振，其中與順周期相關(guān)的通用設(shè)備、工程機(jī)械板塊有望表現(xiàn)相對較好，同時(shí)，我們繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注核電、制冷壓縮機(jī)等細(xì)分高景氣行業(yè)。
　　本周重點(diǎn)研究成果：
　　本周我們外發(fā)了漢中精機(jī)公司點(diǎn)評報(bào)告、中密控股公司深度報(bào)告與德龍激光公司深度報(bào)告。
　　漢中精機(jī)公司點(diǎn)評報(bào)告:業(yè)績超市場預(yù)期；業(yè)績增長主要來自收入增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升以及成本管控；持續(xù)看好公司未來發(fā)展。公司中報(bào)業(yè)績略超我們預(yù)期，我們暫時(shí)維持原有盈利預(yù)測不變，待中期報(bào)告出來后進(jìn)行調(diào)整，預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)測為39.3/46.6/55.2億元，同比增長20%/19%/19%；歸母凈利潤預(yù)測為7.4/9.0/10.9億元，同比增長15%/22%/21%；2023-2025年歸母凈利潤C(jī)AGR為21.3%，以當(dāng)前總股本5.35億股計(jì)算的攤薄EPS為1.39/1.69/2.04元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的PE倍數(shù)為17/14/11倍，維持“買入”投資評級。
　　中密控股公司深度報(bào)告:中密控股是國內(nèi)機(jī)械密封行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品線豐富；下游產(chǎn)能建設(shè)持續(xù)，市場空間穩(wěn)步外拓；“大密封”布局逐步完善，高端領(lǐng)域持續(xù)突破；多領(lǐng)域客戶資源豐富，海外擴(kuò)張進(jìn)一步打開空間。我們預(yù)測公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為14.1/16.6/19.4億元，同比增速分別為16.2%/17.3%/17.1%，2023-2025年歸母凈利潤3.66/4.38/5.22億元，同比增速分別為18.5%/19.5%/19.1%。公司當(dāng)前股價(jià)對2023-2025年預(yù)測EPS的PE倍數(shù)分別為25/21/17倍。我們選取中信行業(yè)分類同在“CS基礎(chǔ)件”行業(yè)分類且下游與公司同樣都有分布于石油、化工等行業(yè)的紐威股份、應(yīng)流股份、恒潤股份為可比公司，可比公司2023-2025年平均市盈率分別為23/17/13?？紤]公司作為國內(nèi)機(jī)械密封龍頭，技術(shù)競爭實(shí)力強(qiáng)勁，首次覆蓋給予“買入”評級。
　　德龍激光公司深度報(bào)告:精密激光加工設(shè)備領(lǐng)軍者；精密激光加工設(shè)備應(yīng)用廣泛、前景廣闊；新興領(lǐng)域多點(diǎn)布局助力公司高成長；品類拓展+擴(kuò)產(chǎn)提升市占率。我們預(yù)測公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為6.58/8.82/11.62億元，歸母凈利潤分別為0.81/1.22/1.78億元，2023-2025年歸母凈利潤C(jī)AGR為38%，以當(dāng)前總股本1.03億股計(jì)算的攤薄EPS為0.78/1.18/1.72元。公司當(dāng)前股價(jià)對2023-2025年預(yù)測EPS的PE倍數(shù)分別為53/35/24倍，我們選取同屬“激光設(shè)備”申萬行業(yè)分類的有一致預(yù)期相關(guān)公司大族激光、杰普特、海目星、銳科激光、華工科技、光韻達(dá)、聯(lián)贏激光作為可比公司，考慮到公司作為激光精細(xì)化微加工領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，且多點(diǎn)布局高景氣行業(yè)，首次覆蓋給予“增持”評級。
　　本周行業(yè)及上市公司重要事項(xiàng)：
　　行業(yè)層面，光伏/風(fēng)電設(shè)備方面，上半年市場漲勢喜人，未來增長須謹(jǐn)慎判斷。機(jī)器人方面，執(zhí)行器成為行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵技術(shù)。半導(dǎo)體設(shè)備方面，中國芯片：進(jìn)口額下滑22.4%，進(jìn)口量下滑18.5%。2nm制程技術(shù)成為芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。鋰電設(shè)備方面，鋰電材料價(jià)格全線下跌，寧德時(shí)代逆周期發(fā)展。工程機(jī)械方面，國內(nèi)市場萎縮，海外市場進(jìn)入波動(dòng)期。3C設(shè)備，核心企業(yè)蘇寧易購實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。軌交設(shè)備，中國鐵建2023年4-6月新簽合同額同比增長2.09%。
　　公司層面，佳士科技、德新科技和東威科技出具2023年半年報(bào)告；中寰股份、華東重機(jī)、中金環(huán)境和蜀道裝備發(fā)生重要人事變動(dòng)；逸飛激光IPO上市。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；2）國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；3）原材料價(jià)格大幅上漲。